کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تبعات قوانین خلق‌الساعه‌ مانند دامنه نوسان نامتقارن و مهمترین شاخص‌ های ارزش‌گذاری سهام، روند معاملات هفته جاری را پیش بینی کرد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، امیرعلی امیرباقری با اشاره به انتقاد برخی از کارشناسان و تحلیلگران نسبت به دامنه نوسان نامتقارن به ایرنا اعلام کرد: این اقدام به عنوان قوانین خلق الساعه‌ای تلقی می شود که باعث تاخیر در بازگشت به روند طبیعی می شود و مسئولان و سایر نهادها نباید با اقداماتی که بکار می گیرند باعث دخالت در روند بازار شوند.

همه کشورهای دنیا و بازارها با سرعت هر چه بیشتر در حال حرکت به سمت بازار آزاد هستند. در ایران همچنان در مورد کالا و بازارها به بهانه حمایت از مصرف کنندگان به دنبال اجرای خدمات و قیمت گذاری دستوری از طریق تصویب قوانین خلق الساعه هستند که این امر باید اصلاح شود. اجرای قوانین دستوری نوعی جنگیدن با روند و علم اقتصاد است. تاکنون هیچگاه اجرای این قانون با نتیجه مثبت همراه نبوده به همین دلیل نباید انتظار داشت شاهد نتیجه ای مثبت در اجرای این اقدام برای آینده بود.

سازمان بورس باید درباره بازار سرمایه با واقعیات کنار بیاید و دست از دخالت های بی مورد بردارد تا بتوان از این طریق شاهد بازگشت به روند طبیعی معاملات بود. نهادها در ایران به نوعی خود را در مقابل نوسانات بازار، مسئول می‌دانند. در زمان روند صعودی و منفی بازار مداخلاتی در معاملات صورت می گیرد که در بلندمدت باعث ایجاد اثرات معکوس خواهد شد.

روند معاملات بورس در ابتدای هفته گذشته با اقبال نسبی سهامداران مواجه شد و در انتهای هفته به دلیل تغییر دامنه نوسان و افزایش سمت مثبت آن تا ٦ درصد باعث شد تا قیمت ها به سطوحی برسند که سهامداران تصمیم به شناسایی سود بگیرند و این امر منجر به فشار فروش شود.

مهمترین شاخص ارزش‌گذاری برای سهام

سرمایه گذاران و سایر فعالان بازار باید به این موضوع آگاه باشند که بازار از ابتدا با ریسک های زیادی همراه بوده است. افراد نمی توانند از این بازار، سود بدون ریسک  کسب کنند و به هیچ عنوان نباید به روندهایی که هر چند سال یکبار رخ می دهد استناد و همیشه با تکیه بر آن به بازار نگاه کنند. مطرح شدن سوال هایی درخصوص جذابیت کنونی قیمت های موجود در بازار از اساس اشتباه است، زیرا یکی از مهمترین شاخص‌های ارزش‌گذاری سهام، نرخ بازده مورد انتظار است.

این موضوع با توجه به ریسک پذیری افراد متغیر است، خریدار تصور می کند قیمت ها جذاب است و برعکس فروشنده چنین تصوری را دارد که قیمت ها به بالاتر از ارزش ذاتی رسیدند بنابراین با توجه به چنین مسایلی نرخ بازده مورد انتظار و افق زمانی سرمایه گذاری بین افراد متفاوت است. ممکن است موقعیت بازار سرمایه از نظر برخی افراد چندان ارزشمند نباشد و در مقابل شخصی دیگر معتقد باشد که بازار در موقعیت فعلی برای سرمایه گذاری ارزشمند است بنابراین اینکه اعلام می شود اکنون قیمت ها بسیار جذاب است و افراد می توانند بدون هیچ و تحلیلی اقدام به خرید کنند، درست نیست.

بازار سرمایه وجود چنین پارادایم هایی را قبول ندارد و اگر قرار باشد به دنبال قیمت گذاری دستوری پیش رود دیگر شاهد معاملات معقول نخواهیم بود. با وجود قیمت گذاری دستوری دیگر معاملات در میان و بلندمدت به سمت کارایی پیش نمی رود. این تصور باید اصلاح شود و افراد بدانند سودآوری، سرمایه کوتاه مدت و برای یک یا دو روز نیست. سرمایه گذاران باید در بورس دید بلندمدت داشته باشند و لازم است میزان ریسک آنها مشخص شود.

سرمایه‌گذاری در بورس با مسئولیت سهامداران

سهامداران باید در چیدمان سبد سهام منطق و علم را ملاک عمل قرار دهند و یک بار برای همیشه از سیگنال های داده شده در فضای مجازی دست بکشند. در اکثر موارد این سیگنال ها در جهت منافع شخصی افرادی است که صاحبان کانال ها هستند و حتی تحلیل سازی انجام می دهند بنابراین باید در نهایت به این نکته توجه کنند که مسئولیت نهایی برای معامله سهام با افراد است و مقصر دانستن دولت یا سازمان بورس از اساس اشتباه است.

بسیاری از افراد معتقدند به دنبال حمایت های مطرح شده از سوی دولت وارد این بازار شده‌اند و سرمایه‌ها را به بورس سپردند اما انسان آگاه به یک بخش از سخنان استناد نمی کند بلکه همه مسایل مطرح شده را باید در نظر بگیرد. در بازار سرمایه و دیگر بازارها عرضه و تقاضا تعیین کننده معاملات است. حمایت مصنوعی که بازار را خلاف روند طبیعی هدایت کند اقدام نامعقول و نابجایی است که به هیچ عنوان نباید در دستور کار قرار گیرد.

تفاوت معاملات بورس در ٦ ماه نخست و ٦ ماه دوم سال در بنیاد و زیرساخت ها است. قیمت دلار در نیمه نخست سال روز به روز در حال افزایش بود و چشم انداز دلار و تورم رقم بالایی بود اما اتمسفر اقتصاد بالاخره روزی تغییر می کند و رکود امری غیرقابل انکار است. خوش‌بینی افراطی در پاره‌ای از موارد به بدبینی افراطی تبدیل می‌شود. افرادی که در بازار واقع نگر باشند و تحلیل را ملاک عمل قرار دهند، برنده خواهند بود بنابراین نباید انتظار داشت اتفاقاتی که در ٦ ماه نخست سال رخ داد دوباره تکرار  شوند.

دیروز اعلام شد دولت فعلی بدون تحریم به دولت بعدی تحویل داده می شود و از طرفی هم بحث آزاد شدن منابع ارزی مطرح است که همه این مسایل بر چشم انداز اقتصادی و متغیررهای آتی برای سرمایه گذاری در بورس تاثیرگذار خواهد بود و سرمایه گذاران باید انتظارات را با وقایع روز و چشم انداز آتی تعدیل کنند.

انتظار می رود در هفته جاری روند معقول و باثباتی در جریان باشد و خرید و فروش سنگینی رخ ندهد. وجود مسایلی ناشی از فضای سیاسی انتخابات باعث شده است تا خریدار محتاط تر در بازار سهام حرکت کند به همین دلیل نباید فعلا در انتظار معاملات سنگین بود.