- سیگنال‌های تورمی در انتظار بورس

 تعادل آخرین وضعیت بازار سرمایه را در روزهای باقیمانده تا انتخابات ریاست‌جمهوری بررسی کرده است: طی روزها و هفته اخیر وضعیت بازار سرمایه تغییر کرده و می‌توان گفت تقریباً وارد فاز صعودی شده، البته صفوف فروش همچنان ادامه دارد. در میان بررسی آمارها نشان می‌دهد که بازار سهام توانسته از ریسک ریزش‌های بلندمدت عبور موفقی داشته باشد. در همین حال صف‌های فروش بورسی در حال جمع‌آوری هستند و اغلب سهام قفل‌شده در آستانه آزادی هستند و این موضوع می‌تواند وضعیت اعتمادسازی تالار شیشه‌ای را تغییر دهد. نکته مهم اینجاست که رشد نوسانی بورس ربطی به انتخابات ریاست‌جمهوری یا وعده‌های کاندیداها ندارد و سیگنال‌های تورمی سیاسی در بازار افزایش‌یافته.

نباید فراموش کرد که با توجه به عدم رشد اقتصادی کشور، رشد بورس همواره تورمی بوده است. عباس عراقچی، مذاکره‌کننده ایران در وین اظهار کرده که دست‌کم تا پایان هفته جاری توافقی میان ایران، امریکا و ۱+۴ نخواهد بود. برداشت سرمایه‌گذاران بازار از این موضوع، ثبات نسبی نرخ دلار است، این بدان معناست که دست‌کم تا پایان هفته جاری افزایش یا کاهش آن‌چنانی نرخ دلار را نخواهیم داشت اما؛ بر عقیده کارشناسان سیاسی و با بررسی اظهارت ایران و طرف‌های مذاکره‌کننده برجام تا پایان دولت دوازدهم احیا نمی‌شود و بنا بر احتمال بسیاری قوی توافق به دولت بعدی موکول می‌شود. با توجه به این موضوع بازار سهام در دولت آتی با سیگنال‌ها و انتظارات تورمی مواجه خواهد شد. از اولین روز هفته تاکنون بازار ارز نیز نوسان زیادی تجربه کرده اما؛ بازهم نرخ دلار بر روی ۲۴ هزار تومان ثابت است.

بر همین اساس پیش‌بینی می‌شود که مذاکرات وین تأثیر بسیار مثبتی بر روی بازار بگذارد و تعریف و ثبات نرخ این ارز را برای بورس در پی داشته باشد. در این میان بورس‌بازان بر این نظرند که توافقی زودهنگام نخواهیم داشت و کم‌کم باید تا فصل پاییز و زمستان برای ثبات نرخ دلار در بازار صبر کرد. به‌زعم بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه اکنون عوامل بنیادین بازار سرمایه به بهترین حالت خود رسیده و بورس نیازمند یک محرک قوی است که این محرک می‌تواند یک نقدینگی عمده و تزریق نقدینگی باشد، البته نباید فراموش کرد که بی‌اعتمادی هنوز هم در این بازار وجود دارد و اگر این عدم اعتماد از بازار کاسته شود می‌توان شاهد ورود نقدینگی‌های خرد در بورس بود. باوجوداین ارزندگی اما؛ هنوز هم ترس نسبت به افت قیمت سهام در بازار ادامه دارد و دلیل این کاهش نه صرفاً افزایش خوش‌بینی به آینده بازار بلکه درافت بسیاری که از سال گذشته تاکنون در قیمت‌ها رخ‌داده به وجود آمده است و بدین‌ترتیب در پایان معاملات روز دوشنبه‌بازار سهام، شاخص کل بورس پس از رشد هشت هزار و ۹۹۰ واحدی شاخص کل معادل با ۰.۸ درصد آن را در ارتفاع یک‌میلیون و ۱۵۰ هزار واحدی قرار گرفت و همچنین شاخص کل هم‌وزن با کاهش ۰.۲ درصدی مواجه شد. مهم‌ترین نکته این است که باید مسوولان مربوطه محرک‌های بورسی را شناسایی کنند و پس از آن بااستفاده از این محرک‌ها بازارسرمایه را به حالت معقول خود باز گردانند. البته نباید فراموش کرد که فرآیند اعتمادسازی باید پیش از شناسایی محرک‌ها انجام شود. چراکه عدم اعتماد باعث می‌شود که نقدینگی عمده‌ای از بازار خارج شود و محرک‌های شناسایی شده نتوانند به صورت مطلوب بر روی بازار اثرگذار باشند.