دلایل تحقق 446 ریالی زیان و تعدیل منفی قابل توجه این شرکت در بودجه برآوردی سال مالی 90 را میتوان چنین توجیه کرد که طبق فرضیات ، با توجه به خصوصی شدن «شبندر»، سهم 20 درصدی صندوق توسعه ملی در بودجه سال مالی اخیر لحاظ نشده بود و تعدیل درآمد هر سهم از این محل علت اصلی کاهش سود و در نتیجه تحقق زیان 446ریالی به ازای هر سهم بود. و اما افزایش قیمت نفت خام نیز دیگر دلیل عمده این تغییرات درآمدی است. نکته مهم برای سال مالی جاری این است که پیش‌بینی سود 143 ریالی هر سهم «شبندر» با در نظر گرفتن آثار سهم 23 درصدی صندوق توسعه ملی از محل صادرات شرکت است. با توجه به اینکه شرکت مشمول اصل 44 قانون اساسی بوده و از سوی سازمان خصوصی‌سازی عرضه شده، این مورد هر چه سریع‌تر برطرف خواهد شد. از دیگر سو و در ارتباط به هزینه اضافی حمل و نقل تحمیل شده بر پالایشگاه‌ها بابت هزینه حمل نفت خام، طبق توافق و قراردادهای جاری محل تحویل نفت خام درب پالایشگاه است، اما هنوز وزارت نفت زیر بار این قضیه نرفته و ما پالایشگاهها مجبور به تحمل هزینه اضافی برای حمل نفت خام مصرفی هستند. این در حالیست که پالایش و پخش فرآورده‌های نفتی به عنوان شرکت اصلی در این راستا اقدام کرده و قرار است وزارت نفت مابه‌التفاوت این هزینه‌ها را به بزودی شرکت‌های پالایشگاهی پرداخت کند. رقم هزینه حمل نفت خام در سال 90 به شبندر افزون بر 95 میلیارد تومان بوده که در سالجاری بالغ بر 110 میلیارد تومان گمانه زنی میشود ولیکن مبلغ نهایی در قراردادهای شرکت با نفتکش‌ها هنوز معین نشده است. آنچه باعث تحولی عظیم در شبندر در سالجاری خواهد گردید، امکان تسعیر ارز حاصل از فروش صادراتی به نرخ بازار آزاد است. مشکل اصلی در خصوص فروش صادراتی «شبندر» این است که پیش از این وجه حاصل از فروش فرآورده‌های صادر شده به حساب خزانه واریز و براساس نرخ مرجع به ریال تسعیر می‌شد. اما هنوز نامه سازمان حسابرسی مبنی بر امکان فروش صادراتی بر مبنای نرخ توافقی و آزاد ارز از سوی شرکت پالایش و پخش فرآورده‌های نفتی اعلام نشده است. چنانچه این مورد به صورت رسمی اعلام شود، در بودجه برآوردی شبندربازنگری شده و افزایش سودآوری شرکت را منجر خواهد شد. با توجه به برنامه صادراتی به مبلغ 3 میلیارد و 447 میلیون و 201.921 دلاری شبندر در سالجاری، در صورت عدم مانع در تسعیر ارز صادراتی به نرخ بازار آزاد،امکان افزایش سود هر سهم از 143 ریال به 1891 ریال در بودجه سالجاری شبندر دور از انتظار نمی باشد. / نمابورس