بازار در هفته گذشته با روندی مثبت همراه بود و در پایان هفته و آغاز مذاکرات مجددا شاهد عقب نشینی خریداران رو تشدید جو احتیاط بودیم. نکته مثبت بازار بازگشت نسبی تعادل پس از ماه ها بی ثباتی بود و در این هفته پس از مدت ها ارزندگی معنا دار شد و شاهد عکس العمل بازار به سطوح قیمتی جذاب بودیم و البته نکته منفی اصرار ادامه دار حقیقی ها به خروج از بازار است که بیش از پیش خدشه دار شدن اعتماد و سختی احیای آن را گوشزد می کند. 
در بازارهای جهانی اما شاهد تعطیلی گسترده و کم حجمی معاملات در روزهای پایانی سال بودیم و البته در همین فضای نیمه تعطیل نیز شاهد رشد قیمت ها در بازار نفت و فلزات بودیم. نفت برنت به 80 دلار نزدیک شد و افت شاخص دلار، طلا و فلزات اساسی را متاثر کرد. روی بالاتر از 3500 دلار در هر تن و مس نیز بالاتر از 9700 دلار با معاملاتی کم حجم همراه هستند. چشم انداز این بازارها که حالا ترس کمتری از گونه های جدید ویروس کرونا دارند همچنان مثبت می باشد.
در بازار ارز اما شاهد تعادل در سطوح پایین تر از 30000 تومانی هستیم و هرچند اخبار داخلی از روند مذاکرات مثبت است اما بازار بی توجه به این جو در هر دو سمت نوسانات محتاط است و منتظر اخبار جدی از مذاکرات است. وقفه سه روزه مذاکرات به دلیل آغاز سال نو میلادی نیز اثر مثبت بر نرخ ارز داشت و افت چند روزه نرخ ارز نیز جبران شد و مجددا در بازار آزاد و در معاملات غیررسمی شاهد رشد نسبی قیمت ها بودیم. به نظر می رسد فعلا مهم ترین موضوع تاثیر گذار بر بازار ارز وضعیت مذاکرات باشد و اگر اظهارات طرف های غربی جدی باشد، وضعیت مذاکرات می بایست تا چند هفته آینده نهایی شود و همین مساله بازار را تا حدودی زیادی محتاط کرده است.
در بازار سهام اما اصلاح مثبت برخی از اقلام بودجه در سال آینده واکنش مثبت سهامداران را به دنبال داشته و شاهد رشد نسبی سطوح قیمت ها بودیم و در پایان هفته جو احتیاط بر بازار حاکم شد و میل به خرید به قدرت ابتدای هفته نبود. نهاد ناظر در بازار اگر به صورت جدی به دنبال ایجاد ثبات و کاهش ترس حقیقی ها از بازار است می بایست از تصمیمات خلق الساعه به جد پرهیز نماید. بارها تبعات تصمیمات نسنجیده در بازار امتحان شده و تصمیم گیران می بایست در این مقوله تا حدود زیادی هماهنگ، منظم و منطقی رفتار کنند. اقتصاد کشور در وضعیت حساسی قرار گرفته و بازار سهام می تواند نقشی اساسی در کاهش بحران ایجاد نماید و نهاد ناظر و تصمیم گیر می بایست این حساسیت را به موقع درک نماید و از اقدامات و مصوبه هایی که به ترس پول دامن میزند جلوگیری نماید. 
از طرفی بازار همچنان رشد را در گرو رشد تورم می بیند و اخبار مثبت از مذاکرات احیای برجام را با فروش سهام پاسخ می دهد. همین موضوع نیز ناشی از بی اعتمادی فعالان به تصمیم گیرندگان اقتصادیست و بازار در حال تصمیم گیری بر اساس تجربه گذشته است. در دولت قبل پس از دسترسی به درآمدهای نفتی شاهد سرکوب بازارها با رشد نرخ بهره بودیم و فعالان همین سناریو را در صورت احیای برجام محتمل می بینند. باید توجه داشت که هرچند تا کنون رشد نرخ بهره در بازار بدهی موجب فرار نقدینگی از بازار سهام شده است اما وضعیت فعلی تا حدود زیادی با وضعیت ابتدایی دولت قبل متفاوت است. وضعیت بازارهای جهانی و رشد نقدینگی و فراگیرتر شدن بازار سهام باعث شده تا دست اندرکاران اقتصادی ناچار به توجه بیشتر به بازار سهام باشند و آزاد شدن اقتصاد از زنجیر تحریم های پرهزینه می تواند سرمایه گذاری و اصلاح زیرساخت های صنایع و کاهش هزینه و رشد درآمد و تسهیل فروش و دریافت پول را به دنبال داشته باشد و به معنای کامل، رشد واقعی اقتصاد را سبب شود. 
به صورت عمومی گارد بسیاری از گروه های بازار پس از افت های اخیر صعودیست و به نظر می رسد بازار رفته رفته در حال پشت سر گذاشتن بحران هاست. گروه های کوچکتر که از حذف ارز ترجیحی منتفع می شوند هرچند با ابهام اظهارات روبرو هستند اما به احتمال زیاد رفته رفته با شفاف تر شدن بودجه می توانند مقصد جذب نقدینگی باشند و گروه های بزرگ کالایی نیز که فروش های جذابی در آذر ماه گزارش کرده اند با توجه به احتمال ارائه گزارش های مطلوب 9 ماهه با شیبی ملایم مورد توجه خواهند بود. 
 ابهام احیای برجام نیز به نظر تا چند هفته آینده تعیین تکلیف خواهد شد و هر چند رفع تحریم ها و باز شدن فضای اقتصادی و دسترسی دولت به درآمدهای نفتی قطعا گزینه بهتری برای فضای عمومی اقتصاد کشور خواهد بود و احتمال فشار فروش اوراق بر بازار سهام را کاهش خواهد داد، اما سطوح فعلی قیمت ها جذابیت بازار سهام در صورت وقوع هر سناریویی را گوشزد می نماید.

كارگزاري آبان