کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ادامه نگرانی ها از تداوم خروج پول در بازار باتلاقی سهام، اعلام کرد: ریسک های خارج از بورس همچنان پابرجا بوده و نشانه ایی از بازگشت اعتماد به بازار نیست.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، حمید میرمعینی با انتشار مطلبی با عنوان " خطر در کمین منافع سرمایه‌گذار خرد" در دنیای اقتصاد اعلام کرد: بازار سهام اولین روزکاری از هفته دوم بهمن‌ را متفاوت از هفته قبل آغاز کرد. درحالی‌ که معاملات بورسی در هفته‌های گذشته در سراشیبی سقوط قرار گرفته بود از چهارشنبه گذشته و به‌دنبال اظهارات بورسی رئیس‌جمهور، تابلوی معاملات به رنگ سبز شد. دیروز هم روند رشد ادامه یافت و شاخص‌ با بیش از ۲۹‌ هزار واحد افزایش به یک‌ میلیون و ۲۵۸‌ هزار واحد رسید.

از ابتدای سال و قبل از انتخابات ریاست‌جمهوری، فعالان بورسی روزهای مخاطره‌ آمیزی را پشت‌سر گذاشتند. تا قبل از مشخص‌شدن رئیس‌جمهور و گروه اقتصادی دولت جدید، عدم‌ رویکرد شفاف نسبت به بازار سرمایه ،دغدغه اصلی سرمایه‌گذاران بود. به‌طوری‌ که حتی موضوع بورس و سیاست گذارهای مربوط به این حوزه به یکی از بخش‌های مهم برنامه‌های نامزدهای انتخاباتی تبدیل شده بود.

در این میان، سهامداران برخی سهام که در زیان ۷۰‌ درصدی فرو رفته بودند با توجه به برخی وعده‌های حمایتی، اندکی به بازگشت بازار امیدوار شدند اما رفته‌ رفته مشخص شد دولت و مسئولانی که داعیه حمایت از این بازار را در ۳ ماه ابتدایی علم کردند، برنامه مشخصی برای بهبود وضعیت نامناسب بورس در چنته ندارند.

ادامه نگرانی از تداوم خروج پول در بازار باتلاقی

بی‌تفاوتی دولت نسبت به نارضایتی سهامداران ، اتخاذ برخی تصمیمات اقتصادی مبهم و اظهارنظرهای متضاد با روند بازار این سیگنال را مخابره کرد که نه‌ تنها قرار نیست اوضاع این بازار رو به‌ راه شود حتی در ادامه ممکن است رو به وخامت نیز بگذارد. برهمین اساس بازاری که می‌توانست با مدیریت درست، خیز صعود بردارد در نهایت با رفت و برگشت‌ های کسالت‌بار در باتلاق رکود گرفتار شد.

عملکرد بازار سرمایه نشان می‌دهد بازیگران نسبت به اظهارات مثبت سیاست گذاران بورسی در جهت مثبت، تغییر مسیر دادند اما تداوم افت و خیزهای زجرآور بر خروج هرچه بیشتر سرمایه‌ها از بازار انجامیده است. بازاری که برای خروج از شرایط رکودی نیازمند ورود پول، بیش از دوره‌های قبل است.

بر کسی پوشیده نیست که بازار سرمایه با عدم‌ نقدینگی شدید و کاهش حجم معاملات دست به‌ گریبان است. گرچه این مسئله همه بازارهای سرمایه‌گذاری را با چالش مواجه کرده اما شرایط بازارهای رقیب به گونه‌ای بوده که از ابتدای سال بازدهی نسبتا مناسبی را درکارنامه به ثبت رسانده‌اند.

از این‌ رو، سرمایه‌گذاران بازارهای رقیب در وضعیت بهتری قرار دارند. بورس به دلیل وجود ابهاماتی با مشکل نقدینگی در نبرد است. تداوم این وضعیت در حالی‌ که پرونده ۱۴۰۰ در حال بسته‌شدن است از شرایط دشواری حکایت می‌کند. با اینکه چهارشنبه از سرخ پوشی تابلوی معاملاتی کاسته شد اما با توجه به تکرار این رویه در ‌ماه‌های گذشته همچنان نگرانی‌هایی بابت تداوم خروج پول از بورس وجود دارد.

زنگ خطری که از یک ماه پیش نواخته شده

سرعت خروج پول سهامداران حقیقی از بازار سهام بخصوص در یک‌ماه اخیر زنگ خطر این بازار محسوب می‌شود. سرمایه‌گذاران به این نتیجه رسیدند ورود به بازار سرمایه با ریسک بالایی مواجه است. کاهش امنیت سرمایه‌گذاری در سایه افزایش سفته‌ بازی، وضعیت مبهمی برای این بازار ترسیم می‌کند. امنیت پول برای سرمایه‌گذار در اولویت است به ‌همین دلیل سطوح پذیرش ریسک دارای تعریف است.

عمدتا سرمایه‌گذاران به بازاری وارد می‌شوند که ریسک کمی داشته باشد تا حقوق سرمایه‌گذار کمتر در معرض تعرض قرار بگیرد. حمایت نهادهای مستقل از سرمایه‌ گذاران که در بازارهای جهانی امری بدیهی محسوب می‌شود در بازارهای ایران کارآیی ندارد. حتی نهادهایی که در داخل در دفاع از سرمایه‌گذار شعار حمایتی سر می‌دهند در عمل رفتاری دیگر نشان می‌دهند.

برخی انتصابات در یک سال اخیر نیز به‌درستی موید این موضوع است. در گذشته نیز بارها بر این نکته تاکید شده نهادهای دولتی نباید پا به بازارهای سرمایه‌ گذاری بگذارند. ورود دولت‌ها در جهت تامین منافع گروهی انجام می‌شود که سرمایه‌گذاران خرد نقش چندانی در آن ندارند. اجرای برخی دستور العمل‌ ها در ماهای اخیر نیز نشان داد منافع سرمایه‌گذار حقیقی نادیده گرفته می‌شود.

بازار سرمایه عصاره اقتصاد آزاد مبتنی بر بازار است. برهمین اساس قوانین و مقرراتی که وضع می‌شود در نظام مبتنی بر اقتصاد آزاد معنا پیدا می‌کند در غیر این‌ صورت کارکردی خلاف منافع سرمایه‌گذار در برخواهد داشت. قیمت‌گذاری دستوری در بخش‌های خودرو، سیمان، خوراک پتروشیمی‌ها و عوارض بهره مالکانه حاکی از آن است سیاست گذار به‌دنبال بازگشت اعتماد به بازار نیست. این رویه به ضرر سرمایه‌گذار تمام می‌شود.

با توجه به چنین شرایطی به‌نظر می‌رسد همچنان بازار سرمایه با ریسک‌های خارج، تهدید می‌شود و این تهدید بر سرعت بیشتر خروج سرمایه و پول از بازار دامن می‌زند.