چند دلیل برای جایگزینی تامین مالی جمعی با تامین سرمایه گذاری خارجی
کارشناس بازار سرمایه ، چند دلیل برای جایگزینی تامین مالی جمعی با تامین سرمایه گذاری خارجی را اعلام کرد.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مرتضی باقری با اشاره به اینکه تامین مالی جمعی (Crowdsourcing) منبع جایگزین ارزشمند برای تامین مالی سرمایه گذاری خارجی است در دنیای اقتصاد اعلام کرد: این پدیده نو ظهور به عنوان ساز و کار مالی جدید در کنار روشهای سرمایهگذاری سنتی پدیدار شده و کارآفرینان و سازندگان از این طریق میتوانند ایدهها را در صورت نبود منابع مالی سنتی از قبیل بانکها و صندوقهای تامین سرمایه، اجرا کنند.
مفهوم تامین مالی جمعی از مفهومی گستردهتر به نام جمع سپاری نشأت گرفته که به استفاده از جمعیت برای تولید ایدهها یا برون سپاری مجموعهای از منابع به انبوه مردم برای توسعه فعالیتهای شرکت و سازمان اطلاق میشود که مشتریان نقش سرمایهگذاران را ایفا کرده و به صورت یک کانال تامین مالی موثر برای دریافت مقدار اندکی سرمایه از جمعیت جهت سرمایهگذاریهای متوسط تعریف میشود. تامین مالی جمعی با استفاده پلتفرمهای دیجیتالی به افراد و گروهها این امکان را میدهد تا برای طرح ها و فعالیتها تامین مالی درخواست کنند.
ساز و کار تامین مالی جمعی
در حالی اواخر اردیبهشت سال جاری مجوز تامین مالی جمعی در بستر" آیبیکراد" از سوی سازمان بورس دریافت شد که در پی آن نخستین تامین مالی جمعی از سوی شرکت تامین سرمایه تمدن توسط پلتفرمی که از سوی این نهاد راهاندازی شد به مرحله اجرا رسید.
طبق این پلتفرم، تامین مالی برای شرکتهای کوچک و متوسط مقیاس ارائه شده است. در این راستا طی مدت اخیر تلاشهای بسیاری از سوی فعالان بازار سرمایه صورت گرفت تا ارتباطات شکل گرفته و بسترها و شرکتهای دارای ظرفیت شناسایی شوند. بر این اساس نخستین طرح تامین مالی جمعی بازار سرمایه به ارزش ۱۰میلیارد تومان در دی سال جاری اجرایی و گواهیهای شراکت منتشر شد.
سقف تامین مالی جمعی تعیین شده از سوی سازمان بورس و طرح آن برای شرکت داروسازی پارس حیان بود که از طریق این ابزار تامین مالی شد. این شرکت در حوزه تولید محصولات بهداشتی و مکملهای دارویی و غذایی فعال بوده و به لحاظ اعتبارسنجی و سودآوری از رتبه مطلوبی برخوردار است.
متغیر های کلیدی گواهی شراکت نظیر سودآوری، ضمانت نقدشوندگی، تعیین ریسک و مدت زمان گواهی از جمله مواردی است که قبل از انتشار باید اطلاعرسانی شود و به اطلاع عموم سرمایهگذاران برسد.
این گواهی از نوع عقود مشارکتی بوده و سرمایهگذاران و متقاضیان در سود و زیان این طرح شریک هستند. روشهای اعتبارسنجی انجام شد و محصولات تولید شده، پیشینه و سوابق مالی شرکت مورد بررسی قرار گرفت و مشخص شد طرحی سودآور بوده و احتمال شکست آن بسیار پایین است.
همچنین درخصوص سود اوراق گواهی منتشر شده در طرح اخیر ، سود سرمایهگذاران به صورت علی الحساب ۵. ۲۵درصد ماهانه و مدت گواهی شراکت دو ساله در نظر گرفته شده است. پس از دو سال با تایید عامل و انتشار گزارش حسابرس، سود قطعی شناسایی و بین سرمایهگذاران تقسیم میشود.
متولی توزیع سود ماهانه یا همان رابط بین سرمایهگذار و متقاضی (سرمایه پذیر) نیز همان تامین سرمایهای است که انتشاراوراق تامین مالی جمعی را انجام داده است.
در این راستا حجم و ابعاد این نوع تامین مالی نسبت به سایر پلتفرمها بسیار بیشتر و بالاتر است. البته هر چند تامین مالی اخیر به این روش با استقبال سرمایهگذاران همراه شده اما برخی نظرات نیز در این زمینه مطرح شد که باید در طرحهای بعدی مورد توجه قرار گیرند تا دغدغه برخی سرمایهگذاران رفع و امکان حضور گستردهتر فراهم شود.
طرحهای جدید دیگری نیز از سوی نهادهای مالی مرتبط با این امر به شرکتهای SME که شرکتهای سهامی خاص در حوزههای مختلف فعال هستند و سودآوری مطلوبی دارند ارائه شده و امید است در آینده نزدیک به نتیجه کامل دست یابند و در بستر بازار سرمایه اجرا شوند.
تامین مالی این طرحها با ساختار جدیدتر صورت میگیرد تا سهم سرمایهگذاران خرد نیز افزایش یابد. قرار است در طرحهای بعدی تضامینی در نظر گرفته شود که افزایش نقدشوندگی را به همراه خواهد داشت. به طوری که در این راستا هم ضمانتهای بانکی، سهام وثیقه، ضمانت صندوقهای پژوهش ، فناوری و ضمانت مطرح شده است.