کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه باید در حوزه مالی رفتاری، مسببان خروج نقدینگی در سیاست گذاری‌‌‌‌‌‌‌‌ها بازنگری کنند، قیمت مس و نفت را تا پایان سال ۲۰۲۲ پیش بینی کرد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، امین ناطقی ‏‏‏‏‏‏‏‌راد با انتشار مطلبی با عنوان "ضرورت بازنگری سیاست‌ها در بورس" در دنیای اقتصاد اعلام کرد: جریان معاملات بازار سرمایه بیشتر در بعد روانی و حوزه مالی رفتاری پیگیری می‌شود و متاسفانه توجه به حوزه فاندامنتال اقتصادی تا حدودی بین سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌گذاران رنگ باخته است.

نسبت‌‌‌‌‌‌‌‌های P/ E و P/ S‌‌‌‌‌‌‌‌ صنایع مختلف در بازار سهام نشان از تعدیل منفی چشمگیر نسبت‌‌‌‌‌‌‌‌ها در مقایسه با دوره‌‌‌‌‌‌‌‌های گذشته دارد و حدودا از میانگین‌‌‌‌‌‌‌‌های بلندمدت هم پایین‌تر هستند. برخی از معامله‌‌‌‌‌‌‌‌گران بر این باورند در صورت حصول توافق در وین ممکن است نرخ ارز دچار افت شدیدی شود در صورتی‌که رقم ۲۳‌ هزار‌تومانی نرخ دلار در بودجه سال۱۴۰۱ نشان می‌دهد دلار در بازار آزاد کمتر از رقم محاسبه‌ شده در بودجه نخواهد شد.

از سویی دلار محاسبه شده در فروش شرکت‌ها نیز تفاوت چندانی با دلار بودجه ندارد و با نرخ نیمایی برابر است. اکنون تعارضی تمام عیار بین معامله‌‌‌‌‌‌‌‌گران وجود دارد. در گذشته بازار سهام به دلیل تنش‌‌‌‌‌‌‌‌هایی که در حوزه بین‌‌‌‌‌‌‌‌المللی وجود داشت، دچار ریزش می‌شد. چرا‌‌‌‌‌‌‌‌که سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌گذاران از ترس برآشفتگی در سطح منطقه دست به فروش هیجانی می‌‌‌‌‌‌‌‌زدند اما اکنون از سیاست‌های بانک مرکزی پیدا است این مجموعه بر ثبات بازار ارز تاکید دارد.

با این حال سهامداران با استراتژی غلط کاهش شدید نرخ ارز در پی حصول توافق در حوزه سیاست خارجه که اتفاقا منجر به کاهش تنش در سطح منطقه هم می‌شود اقدام به فروش سهام ارزنده می‌کنند. به نظر می‌رسد توافق در مذاکرات اتمی برای حوزه مولد اقتصاد بسیار مثبت ارزیابی می‌شود. در پی این رویداد حداقل دولت در بحث کسری‌ بودجه تا حدی آسوده‌ خیال خواهد شد و مدیریت سود شرکت‌ها به واسطه افزایش دستوری نرخ برق یا گاز نیز از سوی این نهاد رها می‌شود.

افت ارزش معاملات از محدوده ۲۵‌ هزار میلیارد ‌تومان به ارقامی گاه کمتر از ۳‌ هزار میلیارد‌تومان توام با تشدید فضای بی‌‌‌‌‌‌‌‌اعتمادی در پی رفتار سلیقه‌‌‌‌‌‌‌‌ای سیاست گذار موجب کاهش چشمگیر جریان ورودی سرمایه شده است. در حوزه مالی رفتاری بخش‌هایی که مسبب خروج نقدینگی از بورس تهران و فرابورس شدند باید در سیاست گذاری‌‌‌‌‌‌‌‌ها بازنگری داشته باشند.

باید اعتماد‌‌‌‌‌‌‌‌سازی در بازار صورت گیرد اما نه از مسیر سخنرانی. باید بازنگری اساسی در سیاست‌های حاکمیت درخصوص بازار سرمایه صورت بگیرد تا بتوان حداقل طی ۲ سال آینده مردم را با بازار آشتی داد.  با نگاه به متغیرهای بیرونی نیز مشاهده می شود در آمریکا و اروپا نرخ تورم به حد بالایی رسیده و احتمالا نرخ بهره در آمریکا در فواصلی افزایشی شود اما این مهم می‌تواند در تقویت شاخص دلار نقش ایفا کند و ممکن است محصولات جهانی نیز از چنین موضعی دچار افت شوند.

اما در فضای پس از کرونا در سال‌ جاری میلادی اقتصاد کشور‌‌‌‌‌‌‌‌ها کم‌کم در حال بازگشایی هستند. این مهم باعث می‌شود قیمت محصولات در صورتی‌که حتی رشد پیدا نکنند با درنظر‌گرفتن افزایش نرخ بهره و تقویت دلار حداقل افت چندانی نداشته باشند. برای محصولات شاخصی همچون مس پیش‌‌‌‌‌‌‌‌بینی‌‌‌‌‌‌‌‌ قیمت‌ها تا پایان سال میلادی نزولی نیست.

از طرفی در حوزه نفت و فرآورده‌های نفتی نیز پیش‌‌‌‌‌‌‌‌بینی افزایشی وجود دارد. به‌عنوان مثال نفت‌ برنت که در محدوده ۹۳‌دلاری معامله می‌شود پیش‌‌‌‌‌‌‌‌بینی‌‌‌‌‌‌‌‌ هایی در محدوده ۱۰۰‌دلار و حتی ارقامی بیش از این مقدار نیز دیده می‌شود. صنایع مرتبط در بازار سهام نیز می‌توانند تحت‌تاثیر چنین عواملی با تعدیلاتی در روند سودآوری همراه شوند.