بازار در هفته گذشته روندی متعادل را سپری کرد و پس از اصلاح اخیر شاهد بهبود نسبی تقاضا و رشد کم حجم قیمت ها در برخی از گروه ها و نمادها بودیم که بخشی از افت های اخیر را جبران نمود.  
بازارهای جهانی اما با بهبود تقاضا در چین شاهد و نهایی شدن تحریم نفتی روسیه و احتمال تضعیف تشکل های نفتی در دنیا شاهد رشد قیمت ها بودند و نفت که هر اصلاحی را  با رشدی قوی تر پاسخ می دهد بالاتر از سطح 120 دلاری (برنت) به کار خود پایان داد.  در بازار فلزات نیز اخبار پیرامون بازگشایی های مکرر در چین، فلز مس را با رشد تقاضا همراه کرد و هرچند بازار لندن در روز پایانی هفته گذشته با تعطیلی همراه بود اما به نظر می رسد روند قیمت ها در هفته پیش رو همچنان امیدوار کننده باشد. 
در بازار ارز اما دلار این روزها دلایل زیادی برای رشد دارد. حذف ارز ترجیحی که می توانست با تبعات کمتری صورت گیرد در مقطعی نامناسب باعث تشدید انتظارات تورمی شده است. فضای مذاکرات که پس از جنگ اکراین پیچیدگی زیادی به خود گرفته است به دلیل تشدید تعارض منافع طرفین مذاکرات پیچیده تر نیز شده است. انرژی به عنوان ابزاری که روسیه در جنگ علیه اکراین و البته غرب از آن استفاده میکند عامل اصلی تضاد منافع اقتصادی در میز مذاکرات است و تیرگی فضای فنی بین ایران آژانس نیز از عمده دلایل تشدید احتمال شکست احیای برجام است. به نظر می رسد جنگ در اروپا و تعلل در به نتیجه رساندن مذاکرات روز به روز بر احتمال عدم توفیق این مذاکرات می افزاید و اتحاد جهانی علیه موضع گیری های سیاسی داخلی که ترامپ از ایجاد آن عاجز بود با روی کار آمدن دمکرات ها مجددا در حال شکل گیریست و ریسک اعمال فشار توسط شورای حکام آژانس و در نهایت شورای امنیت سازمان ملل مجددا در حال تشدید است. در این فضا با اشتباهات تکراری که در سرکوب دلار و ایجاد خوش بینی صرف از طریق اخبار به وجود آمده بود به سرعت در حال گسستن است و همین مساله بازار ارز را مجددا ملتهب کرده است. جایگزینی نفت روسیه با نفت ایران که سالهاست تحت تحریم، روند شکننده فروش و بازاریابی دارد از مراجع غیر رسمی به گوش میرسد و همین مساله نیز مزید بر علت شده تا چشم انداز روشنی پیش روی دسترسی به درآمد های نفتی نباشد. گارد بانک مرکزی نیز که قبل از سال جدید ظاهرا امید بیشتری به احیای درآمدها داشت، نیز رشد بی سر و صدای نرخ بهره، سرکوب نرخ در سامانه نیما، انکار قیمت ها در بازار آزاد و بسنده کردن به اظهار امیدواری به افت قیمت هاست. به نظر می رسد در صورت ادامه وضعیت موجود شاهد تشدید التهابات مخرب ارزی خواهیم بود که مجددا نقدینگی خرد سرگردان را از بیم از دست رفتن ارزش به بازارها خصوصا بازار ارز و طلا سرازیر خواهد کرد.

در بازار سهام که عموما رابطه مستقیمی با نرخ ارز داشته این روزها فضا کسل کننده است. از معدود بازارهایی که تصمیم گیرندگان توانایی کنترل آن را به وسیله  تخریب اعتماد و ایجاد دست اندازهای متعدد داشته اند همین بازار سهام است. تیم اقتصادی-صنعتی جدید که نشان داده در ایجاد ابهام و بی اعتمادی در بازار سهام جدیت زیادی دارد، بازار مولد سهام را به بازاری ارزان و خلوت تبدیل کرده و همین مساله باعث روی آوردن نقدینگی به بازار ارز و کالا شده که تبعات آن بارها و بارها در وضعیت معیشتی منعکس شده است. سرکوب و کاهش نرخ ارز در سامانه نیما که همان سیاست قبلی صرفا در اعدادی جدید است باعث شده تا صادر کنندگان و به تبع سهام داران با تنبیهی بزرگ همراه شوند. از طرفی فرسودگی در زیرساخت های نیروگاهی موجب شده تا مجددا دیوار کوتاه تولید کنندگان هدف قرار گیرد و شفاف سازی های اخیر برخی از نمادها نیز حاکی از وضعیت نه چندان مطلوب پیش روست  و این در حالیست که با توجه به بحران انرژی در جهان در کشورهایی که عملا هیچ گونه منابع انرژی نیز ندارند بسته های حمایتی سنگینی را از صنایع انرژی بر به تصویب رسانده اند تا قلب تپنده صنعت دچار مشکل نشود. از طرفی عدم دست یابی به درآمدهای نفتی در قیمت های جذاب برای صادر کننده و به دلیل اعمال تخفیف سنگین و البته جایگزینی نفت روسیه باعث شده تا رشد نرخ بهره را در دستور کار بانک مرکزی ببینیم و احتمال تشدید فروش اوراق نیز وجود خواهد داشت که مجددا فشاری بر بخش صنعت و  تبعا بازار سهام می باشد. افزایش ریسک سیستماتیک ناشی از تیره شدن فضای سیاسی نیز مزید بر علت شده تا بازار سهام این روزها رمق چندانی نداشته باشد. با توجه به وضعیت موجود نگاهی به گزارش های پیش رو و روند فروش و البته وضعیت نموداری در بازار سهام جدا از ریسک های سیستماتیک می تواند راهگشا باشد و به نظر می رسد همچنان بازار سهام پتانسیل رشد را داشته باشد و در صورت ادامه رشد قیمت ها در بازار ارز بازار سهام نیز دیر یا زود حرکت تورمی خود را آغاز خواهد کرد هرچند در این مسیر فروشنده های مردد در هر سطح، روند این بازار را با کندی بیشتری نسبت به بازارهای موازی کند خواهند کرد.
به صورت عمومی به نظر می رسد در چند روز باقیمانده از هفته پیش رو شاهد تقویت تقاضا در وضعیت عمومی بازار باشیم و موضع خریداران به دلیل رشد نرخ ارز و رشد قیمت های جهانی و نزدیکی مجامع تا حدودی تقویت شود. 

کارگزاری آبان