تبعیت بازار سهام از چرخه‌های رکود و رونق طبیعی است و این مسئله جزء ذات بازار است، لذا بازار سهام بعد از رشد سریع طی سال های 89-88 و اوایل سال گذشته وارد مرحله اصلاحی شد و هجوم فروشندگان سهام بعد از یک دوره رونق بورس و در کنار آن رونق بازارهای موازی مثل ارز و طلا منجر به خروج نقدینگی از این بازار شد.

در حال حاضر این فاز اصلاحی بازار همراه با ریسک های سیستماتیک موجود در فضای سیاسی و اقتصادی کشور شده که از آن جمله می توان به تشدید مسائل بین المللی، انقلاب های مردمی در خاورمیانه ، انتخابات آتی ریاست جمهوری و غیره اشاره کرد.

از سوی دیگر صنایع پیشرو بازار سهام در گذشته مثل خودرویی ها ( که با کاهش تولید در سال جاری به دلیل کمبود نقدینگی روبرو هستند)،بانک ها به دلیل تغییر نگاه مردم به دلیل برخی از مشکلات و افزایش نرخ پول و در شرایط فعلی، صنعت پتروشیمی و صادراتی ها به دلیل مشکلات ناشی از فروش محصولات و بیمه محصولات و شایعات درمورد نحوه تسعیر ارز این گروه دچار چالش هایی شده اند.

این مسائل باعث شده بورس بدون صنایع و شرکت های جلودار بماند و با انتشار اخبار منفی و مثبت وارد مدار هیجانی شده و سریع اصلاح شود، البته در کنار عوامل داخلی می توان به بحران اقتصادی اروپا نیز اشاره کرد که باعث کاهش قیمت مواد اولیه و فلزات شده است. این مسئله فضا را برای رشد شرکت‌های صادراتی داخل کشور با مشکل مواجه کرده است.

کاهش P/E بازار در برخی از موارد نشان از بدبینی سرمایه گذاران نسبت به آینده بازار دارد، البته با وجود تورم دو رقمی اقتصاد کشور و سود بانکی حدود 20 درصد، نسبت P/E  مثلا" 5 مرتبه ایی طبیعی است کما اینکه می تواند پایین تر از 5 نیز باشد. چرا که وقتی اوراق مشارکت و یا اجاره بدون ریسک با بازدهی 20درصد در دسترس باشد، طبیعی است که بازار سهام همراه با ریسک P/E پایین تری را انتظار دارد.

در حال حاضر P/E صنایع خودرو به حدود 3 مرتبه و بانکداری و پتروشیمی به 4 مرتبه رسیده است، لذا در صورتی که بخواهیم با نگاه به این نسبت،صنایع مناسب برای سرمایه گذاری انتخاب کنیم باید شرکت با ثباتی که نرخ رشد مناسب داشته و عملکرد گذشته آن نیز مطلوب باشد و P/E آن در مقایسه با میانگین بلند مدت و یا P/E صنعت پایین باشد ، انتخاب کرد.

باتوجه به ظرفیت های بالای بورس درشرایط فعلی و همچنین با در نظر گرفتن افت چندماه اخیر بازار، هر سیاست کارشناسی شده ای که باعث شود نقدینگی به بورس تزریق شود، سیاست مناسبی جهت رشد بازار است، چرا که سیاست هایی که رشد سایر بازارهای موازی مثل مسکن ، ارز و یا طلا را کنترل کند می تواند به بورس کمک کند.

علاوه بر این اعلام مواضع شفاف و واحد از سوی مسئولان در مورد مسائل و تصمیم گیری درحوزه صنایع و شرکت های مختلف همانند تحریم ها و هدفمندی یارانه ها می تواند به بورس و بازگشت اعتماد به بازار کمک کند.از سوی دیگر ورود شرکت هایی با ظرفیت سودآوری بالا به بورس یا فرابورس و همچنین تدابیر سازمان بورس در مورد اطلاعات شفاف از سوی شرکت ها هم می تواند به بورس کمک شایانی کند.

در شرایط فعلی به نظر می‌رسد بهترین استراتژی برای سرمایه گذاری تشکیل پرتفویی از دارایی ها شامل سهام و اوراق بهادار با درآمد ثابت و سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری با مدیران حرفه ای است. پرهیز از رفتارهای هیجانی هنگام انتشار اخبار و شایعات منفی و مثبت و همچنین ورود و خروج از شرکت ها با مطالعه کامل و حضور بلندمدت در سهام شرکت های موجه می تواند به کاهش ریسک درسرمایه گذاران بیانجامد.