کارشناس بازار سرمایه با اعلام دلایل ریزش ۳۳.۵ هزارواحدی دیروز شاخص، پیش بینی سقف ۲ و ۲.۴ میلیونی واحدی در دو مقطع زمانی کرد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، احمد اشتیاقی درباره وضعیت روزهای اخیر بازار سهام که با نوسان همای مثبت و منفی ادامه دارد با انتشار مطلبی با عنوان "اصلاحات بازار طبیعی است" در دنیای اقتصاد اعلام کرد: بخشی از ریزش دیروز بازار مربوط به گروه پالایشی بود. مجلس مصوبه‌ای در خصوص کیفی‌سازی پالایشگاه‌ها مطرح کرده که باید هر ساله ۴۰ درصد از سود را به کیفی‌ سازی تخصیص دهند و این موضوع روی بازار اثر گذاشت.

چرا که تقسیم سود پالایشگاهی با این اتفاق مقداری کاهش می‌یابد. امروز گروه پالایشی تحت‌تاثیر این مصوبه بود. از دیگر سو مجموعه شرکت‌های دیگر مانند فولاد‌ی‌ها، پتروشیمی و معدنی نیز طی ۱۰ روز گذشته رشد شارپی داشتند در حالی که نقدینگی خارج از بازار نیز تزریق نشده است. بازار کماکان دچار ضعف نقدینگی است و با نقدینگی موجود خریداری می‌کند. وقتی بازار چنین رالی صعودی را طی می‌کند برای ادامه نیازمند ورود نقدینگی است و چون نقدینگی موجود نیست این اتفاق می‌افتد.

بازار در دو سال اخیر عادت کرده وقتی به نقاط تعادلی می‌رود با ریزش مواجه شود. با توجه به اینکه معامله‌گران روزانه در بازار بر معامله‌گران سهامداری غالب هستند، عادت ندارند بازار را در این وضعیت ببینند و وقتی می‌بینند در بازار خریدار نیست شروع به فروختن می‌کنند و با اتفاقی مانند آنچه دیروز در مورد گروه پالایشی افتاد و روند کاهشی شدید در بازار بوجود آمده، سهامی را که رو به صعود هستند می‌فروشند.

این دلیلی بر ارزنده نبودن سهم‌ها نیست، فقط بسته به نوع معاملاتی است که بازار سرمایه در نبود نقدینگی کافی خود را با آن منطبق کرده است. بازار نمی‌تواند روند متعادل معاملات را ادامه دهد و اگر پول نباشد معامله‌گران روزانه رو به پایین می‌فروشند تا سهام را به نقاط پایین‌تر بیاورند و مجدد شروع به نوسان‌گیری کنند.

در این میان عمده دلایلی که بازار سهام دیروز دچار اصلاح شد بر مصوبه کیفی‌سازی پالایشگاه‌ها استوار بود و باقی آن به نوع معاملاتی که در دو سال اخیر صورت می‌پذیرد برمی‌گردد. چون بازار در دست معامله‌گران روزانه است، عادت ندارد در نقاط تعادلی معامله شود. از طرف دیگر با توجه به فروش حقوقی‌ها در انتهای سال بصورت سنتی آن بخش از پول موجود برای خرید هم صرف فروش حقوقی‌ها می‌شود. بازار در اسفند ماه معمولا روند منفی داشته و اکنون نیز فشار فروش حقوقی‌ها در بازار وجود دارد.

امید است با نزدیک شدن به پایان سال این فشار برداشته شود و بازار بتواند در روزهای انتهایی اسفند و بعد از آن متعاقبا در هفته‌های ابتدای سال جدید روند مثبتی داشته باشد. سایه فروش حقوقی‌ها از بابت شناسایی سود و برطرف کردن مشکل نقدینگی نیز در روزهای آینده بر بازار سنگینی خواهد کرد.

کماکان اعتمادی که باید به بازار جلب شود تا سهامداران خرد، نقدینگی را به بازار بیاورند بوجود نیامده است. با توجه به جذابیتی که در حوزه خودرو ایجاد شده نقدینگی موجود صرف ثبت‌نام خودروهای وارداتی و پیش‌فروش ۵۰۰ هزار خودرو ایران‌خودرو و سایپا شده و به این سمت سوق پیدا کرده است. پولی از ناحیه سرمایه‌گذاران خرد وارد بازار نشده،‌ بخشی به دلیل بی‌اعتمادی موجود و بخش دیگر به دلیل جذاب‌سازی بازارهای رقیب است. این موضوع فعلا بر بازار سایه افکنده و بورس کماکان شرایط قبلی را دارد.

به نظر می‌رسد بازار نیاز دارد کف‌هایی را که این روزها می‌سازد از دست ندهد. چون مردم یک بار تجربه حضور در بازار سرمایه را بصورت انبوه آن هم در سال ۹۹ داشتند. از آن زمان بازار سرمایه هنوز نتوانسته ظرفیت رشد را به رخ افرادی که از بازار قهر کردند بکشد. لازم است بورس رشدی که از آبان شروع کرده ادامه دهد و کف ۸. ۱ میلیون واحد را محفوظ نگه دارد.

بازار با ظرفیتی که از ناحیه افزایش نرخ دلار از ۲۸۵۰۰ به ۴۰ هزار تومان و اثر آن بر سودآوری سال آینده شرکت‌ها بوجود آمده می‌تواند در ابتدای سال آینده سقف ۲ میلیون واحد را رد کند که اگر این اتفاق بیفتد اعتماد به بازار برمی‌گردد. مردم با این واقعیت که بازار ظرفیت رشد دارد مواجه می‌شوند و در مقابل از جذابیت بازارهای رقیب که در آنها حباب شکل‌ گرفته کم می‌شود. در این شرایط در ابتدای سال آینده به بعد شاهد ورود پول‌های جدید به بازار خواهیم بود.

این فضا و ظرفیت وجود دارد. زمانی که بازار ارزنده و منجر به افزایش سودآوری می‌شود از فروشنده اشباع شده و مقدار پولی که وجود دارد برای رشد بازار کفایت می‌کند. بازار زمانی دچار مشکل نقدینگی می‌شود که فروشنده کماکان وجود داشته باشد. همین مقدار نقدینگی که در گروه‌ها می‌چرخد و سود سهامی که می‌توان انتظار داشت از حضور در مجامع دریافت می‌شود برای ادامه روند افزایشی در بازار بصورت آهسته و پیوسته ادامه دهد و بازار می‌تواند از تیرماه با همین حجم نقدینگی و از بابت اشباع فروشنده‌ها تا شاخص ۴. ۲ میلیون واحدی نیز پیش رود و بدون ورود نقدینگی سهامدار خرد این عددها قابل‌ دستیابی است.

با نزدیک شدن به فصل مجامع با توجه به انتظاری که از دریافت سود در مجامع می رود، فروشنده‌ها به حداقل می‌رسند و خریداران نیز همان مبالغی که در بازار سرمایه دارند ۱۰۰ درصد به خرید سهام اختصاص می‌دهند و بازار می‌تواند با ظرفیت های موجود درونی و از بابت افزایش سودآوری شرکت‌ها که ناشی از افزایش قیمت دلار است و با توجه به افزایش ارزش جایگزینی شرکت‌ها رشد کند.

از طرفی قدرت چانه‌زنی گروه‌هایی مانند دارویی و غذایی و سیمانی با دولت افزایش می‌یابد و می‌توانند حاشیه سود از دست رفته را جبران کنند. مجموعا بازار می‌تواند با افزایش سودآوری مواجه شود و در نهایت بازار سرمایه محکوم به رشد است و اگر اتفاق خاصی از نظر سیاسی نیفتد قطعا بازار رشد می‌کند.