معرفی شرکت

شركت شاهد يكي از شركتهاي موفق و معتبر پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد كه در سال 1363 بمنظور كمك به تامين آتيه اقتصادي فرزندان معزز شاهد بصورت سهامي خاص تأسيس گرديد. شركت شاهد در زمينه هاي املاك و ساختمان، بازرگاني، سوخت و انرژي و بازار سرمايه فعاليت گسترده دارد كه اداره هر يك از زمينه هاي مذكور بعهده يك شركت هلدينگ تخصصي و شركتهاي فرعي هلدينگ مذكور مي باشد.. سرمايه شركت در مقطع مذكور410،000 ميليون ريال بوده كه در حال حاضر به 1،806،632 ميليون ريال افزايش يافته است.
ثشاهد قصد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها را در سال جاری دارد.گفته می شود سرمایه شرکت از این محل حدودا 400 درصد خواهد بود.شرکت توانایی افزایش سرمایه از محل سود انباشته را نیز دارد سود انباشته بر اساس آخرین صورت های مالی منتهی به 31/2/92 مبلغ 182.3 میلیارد تومان می باشد.
سهامداران بالای یک درصد شرکت به شرح زیر می باشد:

نام سهامدار
تعداد سهام
درصد مالکیت
مؤسسه اندوخته شاهد
1,251,141,474
69.25
ساير
185,380,381
10.26
شرکت سرمايه گذاري ص بازنشستگي نفت
161,009,341
8.91
تعاوني اعتباري مولي الموحدين
58,522,708
3.24
شرکت ذخيره شاهد
52,001,349
2.88
شرکت سهامي بيمه ايران
38,219,914
2.12
شرکت سرمايه گذاري بوعلي
30,678,945
1.7
صندوق بازنشستگي وظيفه ازکارافتادگي وپس اندازکار ک
29,677,888
1.64
جمع
1,806,632,000
100
 
 
 
سود آوری شرکت

ثشاهد در حالی در 12 ماهه واقعی منتهی به 31/2/92 مبلغ 409 ریال به ازای هر سهم محقق کرده است که برای سال مالی منتهی به 31/3/93 مبلغ 413 ریال در اولین پیش بینی اعلام کرده است.مجمع سال 92 شرکت به زودی برگزار می شود و احتمالا بین 25 تا 30  تومان از سود خود را تقسیم کند.سود شرکت شاهد از دو بخش تشکیل شده است.بخش فعالیت در پروژه های ساختمانی و بازرگانی و بخش سرمایه گذاری در شرکت های بورسی و غیر بورسی
در بخش سرمایه گذاری برای سال جاری 45.2 میلیارد تومان پیش بینی کرده است که برای سال 92 مبلغ 36.4 میلیارد تومان محقق شده است.قبل از این برای سال 92 مبلغ 59.4 میلیارد تومان پیش بینی کرده بود که دلیل افت آن مربوط به عدم فروش بلوک 10 درصدی عمران و توسعه شاهد و بلوک 15 درصدی بیمه دی بود.بلوک عمران و توسعه شاهد به دلیل عدم وجود مشتری و بلوک بیمه دی به دلیل توقف نماد معامله نشدند و شرکت برای جبران آن و پوشش سود پیش بینی شده ،اقدام به فروش واحدهای ساختمانی پردیس و پانیذ کیش و املاک باغ علیخانی نمود.
جزئیات سود سرمایه گذاری های بورسی و غیر بورسی در سال 92 و 93 به شرح زیر می باشد.شایان ذکر است اگر شرکت قصد فروش بلوک های ثعمرا و بیمه دی را داشته باشد می تواند از این محل به سود سرمایه گذاری های خود اضافه نماید.

سود شرکت های زیر مجموعه بورسی
آخرین پیش بینی سال مالی 92/03/31
 پیش بینی سال مالی 93/03/32
نام شرکت
سال منتهی به
درصد مالکیت
درآمد هر سهم (ریال)
درآمد نقدی هر سهم (ریال)
سهم ثشاهد (م.ریال)
درآمد هر سهم (ریال)
درآمد نقدی هر سهم (ریال)
سهم ثشاهد (م.ریال)
عمران توسعه شاهد
92/3/31
60
389
350
126,000
417
375
135,000
بانک ايران زمين
91/12/30
3.47
187
120
16,651
251
246
34,134
جمع
 
 
 
 
142,651
 
 
169,134
 
 
 
سود شرکت های زیر مجموعه غیر بورسی
آخرین پیش بینی سال مالی 92/03/31
 پیش بینی سال مالی 93/03/32
نام شرکت
سال منتهی به
درصد مالکیت
درآمد هر سهم (ریال)
درآمد نقدی هر سهم (ریال)
سهم ثشاهد (م.ریال)
درآمد هر سهم (ریال)
درآمد نقدی هر سهم (ریال)
سهم ثشاهد (م.ریال)
شهرصنعتي کاوه
91/11/30
10
6,870,500
498,800
4,988
687,050
646,700
6,467
سر نيروگاهي ايران سنا
91/11/30
3.49
73
65
3,763
73
68
3,937
بيمه پاسارگاد
91/12/30
3.11
385
150
2,100
362
271
3,794
بازرگاني شاهد
91/12/30
100
250
225
45,000
400
360
72,000
شرکت سرمايه گذاري سعدي
92/2/31
100
301
270
54,000
450
405
81,000
فرآوري و توسعه ابنيه شاهد
91/12/30
100
4,003
3,603
90,075
3,923
3,530
88,250
هرمز انرژي
91/12/30
0
0
0
0
321
289
27,792
جمع
 
 
 
 
199,926
 
 
283,240
 

در پروژه ها برای سال مالی 92 مبلغ 60.1 میلیارد تومان فروش ( با بهای تمام شده ی 18.7 میلیارد تومان) محقق شده است.قبل از این در آخرین پیش بینی سود سال 92 مبلغ 51.6 میلیارد تومان فروش پروژه ( با بهای تمام شده ی 20.8 میلیارد تومان) برآورد شده بود. علت افزايش فروش عملکرد واقعی 12 ماهه 92 نسبت به آخرین بودجه عمدتا" افزايش بهاي فروش باغ عاليخاني وفروش ساختمان پانيذکيش مي باشد.علت کاهش بهاي تمام شده نيزبابت کاهش بهاي تمام شده آپارتمانهاي پرديس وواحدهاي تجاري انديشه مي باشد.
برای سال 93 پیش بینی فروش 98.5 میلیارد تومان پروژه با بهای تمام شده ی 54.8 میلیارد تومان داشته است که دلیل رشد آن نسبت به سال 92 عمدتا"بابت افزايش فروش املاک هشتگردوشهرک نازومغازه هاي شيرپاستوريزه مي باشد.جزئیات پروژه های شرکت در سال 92 و 93 را مشاهده می کنید.یک نکته مهم در پروژه های شرکت مربوط به پروژه کن می باشد که تاریخ شروع آن 30 شهریور 89 بوده است و در تاریخ 30 شهریور 94 تکمیل می شود .فروشی بابت این پروژه در سال 93 پیش بینی نشده است .کل مبلغ فروش برآوردی این پروژه حدودا 127 میلیارد تومان و کل بهای تمام شده ی برآوردی آن 67.5 میلیارد تومان می باشد یعنی تنها از این پروژه سود ناخالصی معادل 59 میلیارد تومان کسب خواهد کرد که در مقایسه با کل سود ناخالص پیش بینی شده برای سال جاری مبلغ 16 میلیارد تومان بیشتر است.اثرات این پروژه در سود سال 94 نمایان خواهد شد.بنابر این سود شرکت در سال 94 رشد خوبی خواهد داشت

نام پروژه
مساحت زیر بنای مفید (مترمربع)
تاریخ شروع
تاریخ تکمیل
برآورد بهای تمام شده کل پروژه
برآورد مبلغ فروش کل پروژه
بهای تمام شده پروژه های فروش رفته پیش بینی سال   1392/03/31
مبلغ فروش سال 1392/03/32
بهای تمام شده پروژه های فروش رفته پیش بینی سال   1393/03/31
مبلغ فروش سال 1393/03/33
ويلاهاي شهرک رايکا
625
1377
1380
1,573
3,000
27
1,039
0
0
شهرک ناز
317,000
1388
 
148,782
310,721
0
0
148,782
310,721
واحدهاي شيرپاستوريزه
0
1388
1388
88,262
140,000
0
0
71,492
113,400
آپارتمانهاي پرديس
0
1388
1388
75,440
137,000
75,440
137,000
0
0
باغ عاليخاني
168,038
1382
1382
20,000
330,000
10,000
165,000
0
0
باغ عمارت
67,396
1382
1382
73,426
185,000
0
0
4,627
63,000
کن
8,842
1389/06/30
1394/06/30
675,000
1,271,000
0
0
0
0
واحدهاي تجاري بزرگمهر
0
1387/01/30
1390/01/30
80,500
99,821
80,500
99,821
0
0
آپارتمانهاي نوبنياد(گلزار)
2,010
 
1390/09/30
18,572
25,205
0
0
18,572
25,205
واحدهاي اتوبان امام علي
2,320
 
1390/07/30
63,129
110,476
0
0
63,129
110,476
مغازه هاي انديشه
2,000
1387/12/01
1389/07/30
73,426
185,000
42,200
114,000
0
0
آپارتمانهاي هشتگرد
30,169
1392/01/01
1392/12/29
241,352
362,028
0
0
241,352
362,028
جمع
 
 
 
1,913,736
4,571,977
208,167
516,860
547,954
984,830
نتیجه گیری

شرکت سرمایه گذاری شاهد می تواند در سال جاری ( از محل رشد سود زیر مجموعه ها و فروش احتمالی و مجدد  بلوک ثعمرا و بیمه دی ) و در سال آتی نیز ( از محل سود سرمایه گذاری ها و فروش پروژه کن) تعدیل عایدی خوبی دهد.عملکرد سودآوری شرکت های زیر مجموعه از جمله بازرگانی شاهد،سرمایه گذاری سعدی و فرآوری و توسعه ابنیه شاهد و هرمز انرژی در سال 92 قابل قبول بوده است که پیش بینی می شود در سال جاری نیز عملکرد مناسبی داشته باشند.یکی از زیر مجموعه های مهم شرکت سرمایه گذاری سعدی می باشد که 95.5 درصد بین المللی سعدی کیش را در اختیار دارد.فعالیت اصلی بین المللی سعدی کیش واردات کالاهای اساسی می باشد و به نظر می رسد از نظر رشد سودآوری در موقعیت بسیار خوبی قرار داشته باشد.
فعالیت اصلی ثشاهد بیشتر فعالیت های ساختمانی و بازرگانی می باشد و در زمینه سرمایه گذاری در شرکت های بورسی و غیر بورسی نیز فعالیت دارد ولی عملکرد آن بر اساس فعالیت های ساختمانی و بازرگانی تحلیل می شود هر چند می توان به ارزش خالص دارایی های شرکت نیز به عنوان یک عامل تحلیلی در روند حرکتی سهم استناد نمود.با توجه به ارزش بالای پروژه های شرکت ارزش خالص دارایی های آن رقم بالایی می باشد
یکی از نکته های مهمی که به آن نیز اشاره داشتیم موضوع افزایش سرمایه شرکت در سال جاری می باشد.گفته می شود افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها و به میزان حدودا 400 درصد دارد و احتمالا در صورت عدم افزایش سرمایه از این محل سرمایه خود را از محل سود انباشته افزایش خواهد داد.
پرشین تحلیل-مهر1392