کارشناس بازار سرمایه با اشاره به دو ریسک فعلی سهامداران، تنها عامل نجات بورس از رخوت چند ماهه را وضعیت آتی هلدینگ‌های بورسی اعلام کرد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، احمد اشتیاقی با بیان اینکه سرمایه‌گذاران بورسی در مقطع فعلی با دو ریسک مواجه هستند به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: نخست ریسک غیر‌ اقتصادی است که وضعیت متغیرهای اقتصادی را متاثر ساخته است. رخدادهایی نظیر تنش‌های منطقه‌ای و برون‌مرزی، پیامد‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های احتمالی آن در حوزه اقتصاد و سیاست شرایط ویژه‌ای را در بازارهای مالی ایجاد‌ کرده است.

برهمین اساس شکل‌گیری موج‌های قدرتمند تقاضا در همه بازارهای مالی عملا به در بسته خورده است. از این‌رو به‌نظر می‌رسد این بازارها بخصوص بورس برای برون‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌رفت از چالش‌های کنونی درگیر ریسک‌های متعددی هستند که می‌توانند ورود پول را با مخاطرات بیشتری مواجه کند. در ماه‌های قبل نیز بورس نتوانسته عملکرد قابل‌ قبولی را به نمایش بگذارد.

با این حال مخاطرات به اینجا ختم نمی‌شود و سرمایه‌گذاران به دلیل نااطمینانی‌های حاکم و بی‌‌‌‌‌‌‌ثباتی در تصمیم‌ گیری‌‌‌‌‌‌‌ها با خطر تهدید سرمایه دست‌ به‌ گریبانند. به‌ همین‌دلیل با گذشت ۹ ماه از سال ‌بورس متزلزل ظاهر شده‌ و برای ادامه مسیر نیازمند محرک جدی و پایدار است تا از این راه به جبران نوسانات کاهشی بپردازد.

در روزهای گذشته فعالان بورسی همزمان با تنزل به محدوده ۲.۱ میلیون واحدی و از دست‌رفتن کانال ۲.۲ که سطح روانی مهمی محسوب می‌شود، مجددا با افزایش تردید مواجه شدند. با توجه به اینکه متغیرهای اثرگذار در روند صعودی بورس یعنی رشد دلار، پیشروی انتظارات تورمی، فاصله فاحش دو نرخ دلار نیمایی و آزاد بطور مشخص سودآوری صنایع و شرکت‌های بورسی را تحت‌تاثیر منفی قرار داده‌ به‌نظر می‌رسد عوامل فوق نتوانند تسهیل‌کننده مسیر جریان نقد به سمت بورس باشند.

این در حالی است که سطوح ارزندگی قیمت سهام به درجه‌ای رسیده که عملا نزول از این سطح امکان‌پذیر نیست. بر همین اساس با توجه به اینکه بازار برای آغاز رشد به‌دنبال بهانه‌ای جدی است، تنها عاملی که می‌تواند بورس را از رخوت چند ماهه نجات دهد، وضعیت آتی هلدینگ‌های بورسی است.

بررسی وضعیت نشان می‌دهد اگر تا هفته‌های قبل نمادهای کوچک به داد رسیدند، اکنون این مهم به مهره‌ای سوخته بدل و جاماندگی قیمتی این دسته از نمادها جبران شده‌ است. علاوه‌بر این وضعیت با توجه به اینکه وضعیت هلدینگ‌ها متاثر از اخبار تجدید ارزیابی‌ها در میان‌مدت نمی‌تواند بازار را تحت‌تاثیر قرار دهد و ممکن است در چنین شرایطی فرار سرمایه از بورس رخ دهد.

البته این وضعیت نامطلوب تمامی بازارها را متاثر ساخته است و در حقیقت زمینه‌‌‌‌‌‌‌ساز ایجاد ناامنی در کلیت اقتصاد شده‌ است. نمی‌توان انتظار داشت بورس وارد مدار صعودی شود. ناامنی حاکم بر فضای کسب‌ و کار، ریسک‌ پذیری صنایع و شرکت‌ها را دوچندان کرده‌ است. امری که در نهایت حاشیه سود و درآمد شرکت‌ها را مورد هدف قرار می‌دهد.

یکی از واقعیات مقطع فعلی این است اگر شاخص با رشد روبرو شود، نمی‌تواند پایداری چندانی داشته‌ باشد. تا زمانی‌ که قفل انتظارات تورمی باز نشود و دلار در نوسانی محدود بکار ادامه دهد از تب تند تقاضا خبری نخواهد بود.