در انتظار اخبار قطعی

کارشناسان بازار سرمایه معتقدند بورس در مقایسه با سایر بازارهای دارایی در ارزنده‌ترین قیمت‌های ممکن قرار دارد. با در نظر گرفتن رفتار نرخ ارز نیز به نظر می‌رسد سناریوهای نزول دلار آزاد کم‌رنگ‌تر از قبل شده و احتمالا آنچه پیش ‌روی بازار قرار دارد، سناریوی نوسانات کم‌افت‌و‌خیز و آهسته است. البته برخی دیگر از تکنیکالیست‌ها این پیش‌بینی را دارند که مسیر صعودی بازار با رشد نرخ ارز توافقی هموار خواهد شد و به‌زودی شاخص با یاری اخبار مثبت از تحولات بیرونی سطوح بالاتری را لمس خواهد کرد. در همین رابطه احمد اشتیاقی، کارشناس بازار سرمایه، به «دنیای اقتصاد» گفت: بازار سرمایه مطابق با روزهای قبل معاملاتی باز هم در مسیر کاهشی حرکت کرد.

بر‌اساس رشد بورس تا پایان اردیبهشت به نظر می‌رسید با فرض اعلام توافق هسته‌ای‌، شاخص کل بورس تا پایان تیرماه وارد محدوده ۳میلیون و ۶۰۰هزار واحدی شود اما با فروکش اخبار مثبت اثرگذار، ورق معاملات بازار سهام نیز برگشت. نماگر اصلی بازار در کمتر از سه هفته دوکانال مهم را از دست داده، این در حالی است که هر‌ازگاهی نیز اخبار منفی پیرامون متغیرهای سیاسی منتشر می‌شود. به بیانی ساده بازار سهام به این نتیجه رسیده است که رشد پایدار در صورت توافق قطعی تعریف شود. در چنین حالتی بورس وارد رالی جدیدی خواهد شد که طی آن شاخص کل تا کانال ۳.۶میلیون‌واحدی پیشروی خواهد کرد. این سناریو گرچه در این مقطع خوش‌بینانه محسوب می‌شود اما یکی از گزینه‌های مطرح معاملاتی است. به اعتقاد این کارشناس، تارگت‌های بالاتر از محدوده مذکور از منظر بنیادی قابل‌دستیابی نیست.

از سوی دیگر به نظر می‌رسد نرخ دلار توافقی نیز دست‌کم تا ۶ ماه آینده نتواند به بالای سطح ۷۰هزار تومان برسد. او در پاسخ به اینکه چرا بازار سهام در مقطع کنونی خریدار ندارد، می‌گوید: وضعیت بازار سهام به گونه‌ای پیش می‌رود که به محض حضور فروشندگان هرچند اندک در بازار، اکثر نمادها منفی می‌شوند. رفتار بازار سهام نشان‌دهنده آن است که این امر توسط شاخص‌سازان هدایت می‌شود. برخی لیدرهای بازار به‌ویژه خودرویی‌ها و بانکی‌ها، به محض آنکه با اخبار منفی از سمت مذاکرات هسته‌ای مواجه می‌شوند، سهامداران را به حضور در صفوف فروش مجاب می‌کنند. کلیت نمادهای بازار نیز به تبعیت از این نمادها سرخ‌پوش می‌شود. در هفته‌های گذشته و پس از حواشی ایجادشده حول محور واگذاری خودروسازان مشاهده کردیم که چگونه این امر منجر به هراس جمعی اهالی بازار سرمایه شد و خروج پول حقیقی‌ها را سرعت بخشید.

افزون بر آن ماجرای حباب منفی در صندوق‌های اهرمی بازار سهام نیز همچنان ادامه‌دار است. در هفته قبل حباب برخی از صندوق‌های اهرمی از منفی ۱۰درصد نیز عبور کرد. صندوق‌های اهرمی به دلیل اینکه بازارگردان ندارند گرفتار مشکلات عدیده‌ای هستند و انفعال مدیران این صندوق‌ها، به ایجاد چنین وضعیت نامطلوبی ختم شده است. حباب منفی صندوق‌های اهرمی در مقطع کنونی، در مخیله فعالان بازار سهام، خاطرات دو صندوق واگذارشده از سوی دولت در سال ۹۹ را یادآور می‌شود. / دنیای اقتصاد