بازار به دنبال کشف ارزش‌های جامانده

آنچه این روزها بیش از هر عامل دیگری در معاملات بورس جلب توجه می‌کند، تغییر رفتار خریداران است. در گذشته، رشد قیمت‌ها عمدتا پس از ورود موج‌های هیجانی نقدینگی رخ می‌داد؛ اما اکنون به نظر می‌رسد تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران بیش از گذشته بر مبنای مقایسه ارزش سهام با سایر بازارهای دارایی انجام می‌شود. در واقع، بخش مهمی از فعالان بازار بر این باورند که بورس هنوز نتوانسته فاصله ایجادشده میان ارزش شرکت‌ها و سایر متغیرهای اقتصادی را به‌طور کامل جبران کند. به همین دلیل، هر اصلاح قیمتی، انگیزه ورود سرمایه‌های تازه را افزایش می‌دهد و همین موضوع سبب شده فشار فروش در بسیاری از نمادها دوام چندانی نداشته باشد.

البته این موضوع به معنای حرکت یکدست تمامی صنایع یا حذف کامل نوسانات نیست. بازار همچنان با چرخش نقدینگی میان گروه‌های مختلف همراه خواهد بود و ممکن است برخی صنایع در مقاطع مختلف با اصلاح‌های بیشتری مواجه شوند. با این حال، مادامی که نگاه غالب سرمایه‌گذاران بر وجود شکاف میان ارزش ذاتی شرکت‌ها و قیمت‌های معاملاتی استوار باشد، احتمال تبدیل اصلاح‌های مقطعی به روندهای فرسایشی کاهش می‌یابد. / دنياي اقتصاد