رزا فیروزی:بازار سهام، تحت‌تاثیر ابهامات مربوط به نرخ خوراک گاز پتروشیمی‌ها، عرضه‌های دولت و سازمان خصوصی‌سازی هفته پرعرضه‌ای را سپری کرد که نتیجه آن، عقب‌نشینی شاخص کل بورس، به سطح 88096 واحد بود.
رشد بی‌وقفه بازار در ماه‌های گذشته، سبب شد تا بازار سهام کمی بایستد و نفسی تازه کند. بورس به این اصلاح قیمتی نیاز داشت اما دغدغه اصلی سرمایه‌گذاران آن است که این اصلاح تا کجا ادامه خواهد یافت.
تکنیکالیست‌ها سطح 87هزارواحد را نخستین سطح حمایتی شاخص عنوان می‌کنند که در صورت عقب‌نشینی بیشتر شاخص، ریزش بیشتر را محتمل می‌کند. در شرایط فعلی سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شده‌اند. شاید یکی از دلایل این تردید، آن است که کسب بازدهی از بازار نسبت به گذشته سخت‌تر شده و این موضوع بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌وارد را بلاتکلیف و حرفه‌ای‌ها را نگران کرده است.
بررسی معاملات هفته گذشته نشان می‌دهد با ورود نقدینگی بالا به بازار سرمایه، بازیگران اصلی بازار سرمایه‌گذاران خرد شده‌اند. در هفته گذشته سهم سرمایه‌گذاران خرد از ارزش بازار حدود 60درصد بود. با وجود سهم کمتر سرمایه‌گذاران حقوقی در بازار اما این گروه بیشتر در نمادهای بزرگ که مورد عرضه قرار گرفته‌اند، فعال شده‌اند. هفته گذشته سهام شرکت‌های پتروشیمی، چندرشته‌ای، معدنی و... بیشتر توسط این گروه خریداری شد. به‌ویژه در روزهای معاملاتی آخر هفته، خرید حقوقی‌ها در نمادهای پارسان و غدیر قابل‌توجه بود. یکی از مهم‌ترین موضوعاتی که سرمایه‌گذاران را مردد کرده است، بلاتکلیفی نرخ‌هاست. نرخ خوراک گاز پتروشیمی‌ها، نخستین بهانه بازار برای اصلاح بود. شرکت‌های پتروشیمی نسبت قیمت بردرآمد پایینی به متوسط بازار دارند و سرمایه‌گذاران ریسک نرخ خوراک گاز را به‌نوعی در سرمایه‌گذاری خود لحاظ کرده بودند. اما تصمیم کمیسیون صنایع مجلس به افزایش نرخ گاز تا 15سنت، بیشتر از انتظار سرمایه‌گذاران بود و همین عامل تقاضا را در گروه پتروشیمی مغلوب عرضه کرد اما هنوز نرخ نهایی‌نشده و با توجه به نقش این صنعت در ارزآوری و ضرورت حفظ مزیت رقابتی صنعت پتروشیمی در منطقه، رایزنی‌هایی صورت پذیرفته که احتمال تجدیدنظر در قیمت پیشنهادی و کاهش نرخ را تقویت می‌کند. برخی سرمایه‌گذاران نیز با ریسک‌پذیری بالا حاضر به سرمایه‌گذاری در این صنعت هستند. ضمن اینکه جو روانی افزایش نرخ خوراک گاز سبب شده حتی شرکت‌هایی با خوراک مایع هم مورد عرضه قرار گیرند. در حالی که شنیده می‌شود قرار است تخفیف نرخ خوراک مایع پتروشیمی‌ها به 10درصد افزایش یابد.
هلدینگ بزرگ پتروشیمی فارس، طی اطلاعیه شفاف‌سازی‌ای اعلام کرده است که 97درصد شرکت‌های زیرمجموعه‌اش از میعانات گازی و نفتا استفاده می‌کنند و 3درصد باقیمانده هم از گاز اتان و سایر مشتقات گازی تامین می‌شوند و افزایش قیمت خوراک تاثیری بر قیمت تمام‌شده ندارد.
دیگر هلدینگ بزرگ گروه، تاپیکو نیز سهامدار 10درصد از هلدینگ دارویی تامین است که قرار است سهام آن یکشنبه در بورس عرضه شود. هلدینگ دارویی تامین شش‌ماهه 743ریال سود شناسایی کرده است.
در گروه انبوه‌سازی در هفته گذشته شاهد بودیم که با خبر تصویب افزایش سقف تسهیلات مسکن به 35میلیون‌تومان و اعطای وام خرید مسکن به 60میلیون‌ برای زوج‌های جوان، رونق به گروه بازگشت و در آخرین روز معاملاتی هفته بیشتر نمادهای گروه مورد تقاضا قرار گرفتند.
گروه خودرو‌سازی در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته با عرضه همراه شد. مهم‌ترین خبری که گروه خودرو‌سازی را متاثر کرد، در خواست انجمن حمایت از مصرف‌کنندگان برای کاهش 20درصدی قیمت خودرو بود. از طرف دیگر عضو ناظر شورای رقابت هم معتقد است ‌نرخ ارز در بودجه سال آینده دوهزارو650تومان تعیین‌ شده و قیمت خودرو نیز باید بر این اساس تعیین شود. گروه خودرو، پیش از این به‌دلیل خوش‌بینی به دستاوردهای توافق «ژنو» مورد توجه قرار گرفته و با شایعه واگذاری بلوک بانک پارسیان توسط ایران خودرو، به یکی از پررونق‌ترین گروه‌های بازار تبدیل شده بود به‌طوری که شفاف‌سازی «خگستر» مبنی بر اینکه هنوز دستوری مبنی بر واگذاری بلوک پارسیان دریافت نکرده، نیز نتوانست از صف خرید میلیونی سهم طی هفته بکاهد اما انتشار اخباری مبنی بر کاهش احتمالی قیمت خودرو، در آخرین روز معاملاتی هفته این گروه را نیز پرعرضه کرد.
در هفته گذشته شاهد عرضه سهام «مفاخر» در بازار بودیم؛ سهمی که با پیش‌بینی سود 271ریالی در قیمت 295تومان کشف شد. گروه رایانه اما هفته نوسانی را داشتند. در گروه خدمات فنی مهندسی، مپنا با خبر درج نام تولید برق عسلویه در فرابورس با استقبال همراه شد. برای این سهم صف خرید میلیونی شکل گرفته است. چندرشته‌ای‌ها یکی از گروه‌هایی هستند که نسبت قیمت بر درآمد آنها کمتر از متوسط بازار است و رشدی که بایسته است را نداشته‌اند. «وامید» طی اطلاعیه‌ای پیش‌بینی سود هر سهم را برای سال مالی 93 مبلغ 756ریال اعلام کرده و پیش‌بینی سود سال 92 را نیز به 706ریال افزایش داده است. به‌نظر می‌رسد «وامید» و غدیر در این گروه پتانسیل رشد را داشته باشند. هدفمندی یارانه‌ها و نحوه اجرای آن یکی از دغدغه‌های سرمایه‌گذاران است. البته بر اساس آخرین اظهارنظر‌ها قرار است هدفمندی یارانه‌ها از نیمه دوم سال 93 اجرایی شود و شاپور محمدی، معاون وزیر اقتصاد اعلام کرده قیمت حامل‌های انرژی باید به 90درصد فوب خلیج فارس برسد ولی چگونگی دستیابی به آن در دست بررسی است و در لایحه مستقل هدفمندی ارایه می‌شود.
افزایش سرمای هوا و مشکل در تامین سوخت واحد‌های اقتصادی به‌ویژه سیمانی‌ها سبب شد تا این گروه در هفته گذشته کم‌رمق و پرعرضه باشند.
گروه دارو هم با وجود شرایط بنیادی خوب، کم رمق بود. بازار منتظر گزارش‌های 9ماهه این شرکت‌هاست. انتشار گزارش‌هایی با تعدیل مناسب می‌تواند روند گروه دارو را به‌سرعت تغییر دهد.
از طرف دیگر تصمیمات دولتی در خصوص نرخ عوارض بر صادرات محصولات خام، بهره مالکانه، مالیات بر ارزش افزوده و... نیز سبب شده سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شوند. هفته گذشته، هفته پرخبری برای بازار سرمایه بود که می‌توانست گروه فلزی را تحت‌تاثیر قرار دهد اما بازار مردد ماند. در گروه فولاد، خبر احتمال آزاد‌سازی صادرات فولاد و نیز دستورالعمل جدید وزیر صنعت برای قیمت‌گذاری و نحوه عرضه داخلی مس که افزایش قیمت مس داخلی را در پی خواهد داشت، می‌تواند شرکت‌های گروه را متاثر کند.
در این گروه، فروش فولاد خوزستان نسبت به ماه‌های ابتدای سال کاهش یافته است و شاید یکی از دلایل آزاد‌سازی صادرات فولاد، انباشته‌شدن انبارهای فولادسازان باشد اما از محصولات ذوب آهن در بورس کالا استقبال خوبی به‌عمل آمد به‌طوری که سبب رشد قیمت 10درصدی محصولات آن در معاملات هفته گذشته شد. فولادی‌ها از شرایط بنیادی خوبی برخوردارند و سرمایه‌گذاران آنها باید نگاه بلندمدت داشته باشند. در گروه روی، افزایش قیمت جهانی روی در کنار خبر افزایش سرمایه کالسیمین از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها و پتانسیل شرکت‌های گروه روی برای تعدیل عایدی می‌تواند روند مثبتی را برای این گروه رقم بزند. «فسرب» نیز گزارش نسبتا خوبی به بازار ارایه کرده است.