ایزان خودرو

شنیده شده در پی قطعی شدن فروش بلوک 33.76 درصدی بانک پارسیان توسط شرکت ایران خودرو و شرکتهای تابعه اش، اثرات معامله فوق نزدیک به 1000 ریال بر سود تلفیقی ایران خودرو خواهد افزود. این معامله توسط معاون اقتصادی شرکت ایران خودرو اعلام شده ولی تردیدها در باره عملی شدن آن هنوز وجود دارد. سازمان بورس لزومی به توقف نماد ایران خودرو ندیده و سهام این شرکت حتی در صورت عرضه بلوک وپارس باز خواهد بود. ذکر این نکته مهم حائز اهمیت است که با فروش بلوک وپارس، سود قابل تقسیم این بانک در سال مالی جاری و سالهای آتی از مجموع درآمدهای ناشی از سرمایه گذاریهای ایران خودرو شرکتهای تابعه آن خواهد کاست. از دیگر سو، با افزایش شدید نرخ ارز و عبور ارزش دلار از مرز 2500 تومان، ایران خودرو به غیر از اثرات سود غیر قابل تکرار این معامله، از حیث عملیاتی نه تنها قادر به تحقق سود اعلامی 371 ریالی خود نمی باشد بلکه دچار زیان نیز خواهد گردید چرا که ایران خودرو شرکتی واردات محور بوده و موازنه ارزی این شرکت به شدت منفی است. بنابراین، با توجه به متغیر بودن موضوع فروش بلوک بانک پارسیان برای ایران خودرو، مطالعات و بررسی های کارشناسانه نشان می دهد خودرو قادر به کسب انتظارات سهامداران خود در سالجاری نخواهد بود و از لحاظ بنیادی در شرایط نامطلوبی قرار دارد.

ثاخت

گفته شده با آنکه شرکت بین المللی توسعه ساختمان نتوانسته است در پایان سال مالی منتهی به 31 شهریور برنامه فروش 116.8 میلیارد تومانی خود را به علت رکود بخش مسکن محقق نماید،ولی برای جبران این موضوع و به منظور تحقق درآمد 849 ریالی خود، اقدام به فروش بلوکهای ثباغ و آ.اس.پ نموده تا بدین ترتیب پیش بینی های بودجه سال مالی 91 را محقق نماید. در این ارتباط، دو بلوک 4.9 درصدی سهام شرکت آ س پ امروز( سه­شنبه 28 شهریور) از طریق بازار فرابورس عرضه می شود. تعداد سهام مورد عرضه هر بلوک شرکت آ س پ، 9 میلیون و 800 هزار سهم است و قیمت پایه هر سهم آن 4 هزار و 800 ریال و ارزش کل بلوک آن 47 میلیارد و 40 میلیون ریال تعیین شده است. همچنین فردا دو بلوک 4.9 درصدی سهام شرکت شهرسازی و خانه سازی باغمیشه نیز با شرایط نقد عرضه می شود. تعداد سهام هر بلوک باغمیشه 39 میلیون و 200 هزار سهم به قیمت هر سهم 3 هزار و 500 ریال و قیمت پایه کل 137 میلیارد و 200 میلیون ریال است. عرضه ها به صورت یکجا و در بازار اول فرابورس و با شرایط نقد بوده و کارگزار عرضه کننده این بلوکها کارگزاری کارآمد است. شایان ذکر است ثاخت سود هر سهم سال مالی منتهی به 31 شهریور خود را نیز 998 ریال اعلام نموده که با توجه به قیمت 250 تومانی فعلی سهم در بازار و برنامه تقسیم 800 ریالی سود سال مالی 31 شهریور 91، بهای تمام شده هر سهم ثاخت برای خریداران این سهم فقط 1700 ریال و با نسبت (p/e) معادل 1.7 مرتبه ای خواهد بود. آگاهان بازار خرید و نگهداری سهام ثاخت را مطلوب ارزیابی می کنند.

فباهنر

شنیده شده  شرکت مس باهنر در آستانه بهره برداری آزمایشی از پروژه مهم تولید مطلس با سرمایه گذاری قابل توجه 18.5 میلیارد تومانی خود در هفته آینده می باشد. فباهنر سود هر سهم سالجاری خود را به مبلغ 133 ریال به بازار اعلام نموده و در 3 ماهه نخست سال موفق به پوشش 27 درصدی بودجه سالانه شده است. و اما فباهنر در 3 ماهه اول سال نزدیک به 6 میلیون دلار فروش صادراتی به نرخ میانگین 1926 تومانی داشته که در مقایسه با مفروضات بودجه به نرخ 1226 تومانی دلار، مابه التفاوت شکاف ارزی به ازای هر دلار 700 تومان و سود قابل شناسایی از این حیث به مبلغ 42 میلیارد ریال می باشد که با توجه به تعداد سهام 450 میلیونی فباهنر، اثرات تعدیل مثبت سود از این سرفصل به ازای هر سهم 93 ریال خواهد بود تا شاهد تحقق حداقل 226 ریای سود هر سهم در انتهای سال جاری این شرکت باشیم.

پارسان

گفته شده در پی خرید بلوک 18 درصدی شراز توسط کنسرسیومی متشکل از گسترش نفت و گازپارسیان،صندوق بازنشستگی نفت و چند حقوقی دیگر،این سهم در وضعیت بسیار مطلوبی قرار گرفته و پرتفوی رنگینی از سهام پربازده پتروشیمی و پالایشگاهی تشکیل داده است.  پارسان پیش از این در پرتفوی خود به تعداد 400،000 سهم شراز را به بهای تمام شده 2655 ریالی در اختیار داشت که با خرید بخش بزرگی از بلوک عرضه شده 18 درصدی این سهم، توانایی هدایت و تصمیم گیری در پالایشگاه شیراز را با در اختیار داشتن کرسی مدیریتی آن و تأمین خوراک لازم برای پتروشیمی شیراز خود که  نزدیک به 60 درصد از آنرا در اختیار دارد، شده است. عرضه عمده بلوک 18 درصدی سهام شرکت پالایشگاه نفت شیراز در حالی طی صورت گرفت که این بلوک بدون رقابت و به همان قیمت پایه هر سهم 5084 ریال معامله شد. بنظر می رسد با خرید شراز، پارسان برای افزودن بر تعداد سهامداری خود و همچنین ایجاد ارزش افزوده این سهم در پرتفوی خود،به حمایت از شراز خواهد پرداخت. و اما در پی افزایش نرخ ارز که منجر به افزایش نرخ محصولات پتروشیمی در بازار و بورس کالا گردیده است، پارسان با تعدیل مثبت در گزارش 9 و 12 ماهه خود مواجه گردیده و انتظار می رود تا پایان سال مالی این شرکت که 30 آذرماه می باشد، شاهد تحقق 2000 ریال سود خالص به ازای هر سهم باشیم. هر چند برای شرکتهایی با ماهیت پارسان که ملاک ارزشگذاری آن بر اساس محاسبه خالص ارزش داراییها صورت می گیرد، سود هر سهم چندان مورد توجه قرار نمی گیرد، ولی تقسیم بالای سود در مجمع عمومی عادی این شرکت که گفته میشود حداکثر یک ماه پس از پایان سال مالی برگزار شده و بلافاصله بین سهامداران تقسیم خواهد شد(احتمالا در دیماه)، می تواند جذابیتهای کافی برای خرید و حضور در مجمع را توجیه نماید./ نمابورس