محمد جواد سلیمی، مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری تجلی سامانه، با بیان این مطلب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: امکان کسب سود از بازار سهام زمانی وجود دارد که ابزارهای مالی مورد نیاز در بورس فراهم باشد.


بطوریکه بتوان نه تنها در روند صعودی، بلکه در روند نزولی نیز بازده مورد انتظار را کسب کرد.


وی افزود: به عنوان مثال ابزار معاملات آتی (Futtures) سهام چندان مورد استفاده سرمایه گذاران قرار نمی گیرد و بازیگران این بازارها محدود هستند. هر چند که در حال حاضر این ابزار برای تعداد معدودی از سهام شرکت ها استفاده می شود.


به همین خاطر نمی توان از طریق پیش بینی افزایش و یا کاهش قیمت سهام شرکت ها، سود کسب کرد. از همین رو کسب سود در روند کاهشی معاملات بورس در ایران چندان قابل انتظار نبوده و عمده سهامداران خرد در این شرایط متضرر می شوند.


این کارشناس بازار سرمایه در خصوص سایر ابزارهای کاربردی و پیشرفته برای انتفاع در روند نزولی بورس گفت: در سراسر دنیا و در بازارهای مالی پیشرفته ابزارهایی وجود دارد که در تحقق این هدف بسیار کمک کننده است. البته با وجود پیشرفت بورس تهران در مقایسه با سال های گذشته، اما همچنان فاصله زیادی تا استانداردها وجود دارد.


ابزارهایی از قبیل معاملات قراردادهای استقراضی (Short sell) جزو ابزارهایی است که در بورس ایران هنوز کاربرد ندارد.


وی با تأکید بر اینکه شرایط کنونی حاکم بر بورس ناشی از سایه سنگین ریسک های سیستماتیک می باشد، خاطر نشان کرد: در شرایطی که کلیت بازار سهام در مدار نزولی قرار داشته و تحت تأثیر ریسک های سیستماتیک است، نگهداری سهام پرپتانسیل به سهامداران توصیه می شود. چراکه قیمت های فعلی سهام در بورس با افت شدیدی مواجه شده که خروج سهامدار در چنین شرایطی زیان هنگفت را با خود به همراه خواهد داشت.


مدیر عامل شرکت سرمایه گذاری تجلی سامانه اصلاح پرتفوی سرمایه گذاری را موضوعی عنوان کرد که همواره ودر هر شرایطی از بازار باید به آن توجه ویژه داشت و سهامی را نگهداری کرد که پتانسیل لازم برای رشد در آینده را داشته و بتوان چشم انداز روشنی پیش روی آن ترسیم کرد.


سلیمی درباره میزان سود مورد انتظار از وضعیت فعلی بورس گفت: در حال حاضر با شرایطی مواجه هستیم که نرخ سود اوراق مشارکت بالغ بر 20 درصد بوده و این میزان بازدهی بدون ریسک محسوب می شود.


در کنار تورم 20 درصدی برای جامعه و با توجه به نوسان شدید قیمت ها در بازار سهام، حداقل بازدهی بورس باید 10 درصد بالاتر از نرخ سود اوراق منتشر شده باشد که با احتساب 10 درصد صرف ریسک در کنار تورم 20 درصدی، کسب بازدهی حداقل 30 درصدی برای حضور در بورس باید توجیه داشته باشد.


این کارشناس بازار سرمایه عدم دستیابی به حداقل سود مورد انتظار سرمایه گذاران را ناشی از چشم انداز نه چندان روشن بورس در آینده دانست و عنوان کرد: عمده مشکلات موجود بر سر راه معاملات بورس ریسک های ناشی از مسایل سیستماتیک است. اما امید آن می رود تا با بهبود شرایط اقتصادی کشور، بورس افزایش قیمت سهام را در بلند مدت تجربه کند.


عضو هیأت علمی دانشگاه علامه طباطبایی با اشاره به آثار احتمالی نتایج دور سوم مذاکرات هسته ای ایران در مسکو اذعان داشت: با توجه به اینکه تاکنون حداکثر تحریم های احتمالی و بدترین حالات ممکن برای اعمال فشارهای بین المللی علیه ایران انجام شده، غرب بیش از این نمی تواند اقدام خاصی علیه کشور انجام دهد. چراکه تحریم نفت و صنایع وابسته و نیز فشار بر بانک مرکزی ایران تاکنون صورت گرفته است.


افزون براینکه اعمال فشارهای بیشتر به نفع اروپا و آمریکا نیز نخواهد بود و دنیا بدون نفت ایران، با رشد بهای نفت و در نتیجه افزایش هزینه های آنها از این محل مواجه خواهد شد. هر چند که اخبار ضد و نقیض نا امید کننده منتشر می شود، اما به نظر می رسد تمامی آنها بازی های سیاسی باشد که غرب طراحی کرده است.


وی با اشاره به اینکه فصل برگزاری مجامع صاحبان سهام شرکت ها نزدیک است، یادآور شد: همواره در شش ماهه ابتدایی هر سال انتظار از کسب بازدهی مناسب از بورس وجود دارد. اما با نبود تصویری واضح از نتایج احتمالی آن، علی رغم حضور در این دوره از معاملات بورس و تقسیم سود نقدی بالا از سوی شرکت ها وضعیت چندان مناسبی مورد نظر نیست.


این مقام مسئول در خصوص اینکه به نتایج این مذاکرات و آثار آن بر بورس تا چه حد باید متکی بود، گفت: همواره در بازارهای ناکارامد و اقتصادهای در حال توسعه مثل ایران، عکس العمل ها نسبت به وقایع و اخبار شدید بوده و بالاتر از حد منطقی است. بطوریکه در روندهای مثبت و منفی عکس العمل ها بیشتر از حد انتظار بوده و در بلند مدت موجب اصلاح قیمت سهام می شود.


در این میان سهامداران خرد ضرر بیشتری را محتمل شده و سهامداران حقوقی نیز از فرصت استفاده کرده و فعالیت خود را افزایش می دهند.


سلیمی در خاتمه سخنان خود روند هفته جاری را وابسته به آثار و پیامدهای نشست آژانس بین المللی انرژی اتمی با مقامات دولت ایران دانست و یادآور شد: به نظر می رسد هفته جاری روند مثبت پرقدرتی نداشته باشد و روندی متعادل تا برگزاری دور بعدی نشست هسته ای ایران با اعضای اصلی شورای امنیت به علاوه نماینده کشور آلمان (گروه1+5) بر بازار سهام حکومت خواهد کرد تا پس از آن نسبت به تعیین جهت حرکت خود تصمیم گیری کند.