عامل اصلی نوسانات بازار بورس، رکود اقتصادی کشور می باشد، اما علاوه بر این موضوع، بالا بودن نرخ سود بدون ریسکی که بانک ها به سپرده گذاران ارائه می کنند، نیز رغبت سرمایه گذاری در بازار سرمایه را از بین برده و در شرایط فعلی سرمایه گذاران سپرده گذاری را در بانک ها با نرخ های 20 درصد و در برخی موارد بالاتر از آن را نسبت به سرمایه گذاری در بازار بورس ترجیح می دهند.
فضای حاکم بر اقتصاد کشور به سمتی در حال حرکت است که در رکود قابل توجهی فرو رفته این و تا زمانی که از این رکود اقتصادی خارج نشویم، انتظاری برای بهبود روند بازار سرمایه نیز نمی رود.

مدیر سرمایه گذاری کارگزاری بانک رفاه ضمن بیان این مطلب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: عامل اصلی نوسانات بازار بورس، رکود اقتصادی کشور می باشد، اما علاوه بر این موضوع، بالا بودن نرخ سود بدون ریسکی که بانک ها به سپرده گذاران ارائه می کنند، نیز رغبت سرمایه گذاری در بازار سرمایه را از بین برده و در شرایط فعلی سرمایه گذاران سپرده گذاری را در بانک ها با نرخ های 20 درصد و در برخی موارد بالاتر از آن را نسبت به سرمایه گذاری در بازار بورس ترجیح می دهند.

علی پازوکی در ادامه گفت: کاهش نرخ سود بانکی از دو جهت می تواند بر رشد بازار سرمایه اثر گذار باشد، اول اینکه با کاهش این نرخ، شرکت ها و بنگاه های فعال در بورس با هزینه کمتر از بانک وام گرفته و تأمین مال می کنند، دوم اینکه کاهش این نرخ از جذابیت سپرده گذاری می کاهد و سرمایه گذاران را به سمت بازاری مثل بازار سرمایه سوق می دهد.

وی تأکید کرد: با گذشت بیش از نیمی از سال مالی جاری شاهد عملکرد ضعیف شرکت های فعال در بازار بودیم، که علت عمده آن اثرات رکود اقتصاد است که خود را در فروش این شرکت ها نمایان کرده، از طرفی با توجه به اینکه اقتصاد کشور ما وابستگی زیادی به قیمت های جهانی دارد و برای این قیمت ها نیز پیش بینی رشدی وجود ندارد، نمی توان انتظار پوشش مناسب بودجه برآوردی کلیت بازار را حداقل تا پایان سال مالی جاری داشت.

این کارشناس بازار سرمایه در رابطه با اجرایی شدن برجام گفت: بحث توافق هسته ای تنها موضوعی است که به روند خروج از رکود اقتصاد کشور آهنگ و سرعت بیشتری می دهد اما این امر نیز زمانبر است، چرا که بعد از اجرایی شدن برجام، رفع تحریم های بین المللی و آشکار شدن اثرات آن بر اقتصاد کشور حداقل ممکن است تا اواسط سال آینده نیز به طول بیانجامد.

پازوکی گفت: حجم و ارزش فعلی معاملات بازار بورس در حال حاضر، گویای عدم رغبت سرمایه گذاران، بنا به دلایل بنیادی و عرضه و تقاضای موجود در بازار می باشد که با توجه به عرضه و تقاضای موجود در بازار سرمایه احتمالاً تا پایان سال شاهد نوساناتی مثبت و منفی در قیمت سهام موجود در بورس باشیم.

وی در خاتمه خاطرنشان کرد: البته لازم به ذکر است که کاهش سود بانکی نیز در صورتی که قابل توجه نبوده و اندک باشد، تأثیر چندانی بر بورس نخواهد داشت و تنها عامل مهم حرکت بخش واقعی اقتصاد به سمت رونق می باشد که این امر تحت تأثیر سیاست های اقتصادی دولت قرار دارد، هر چند که این روزها شاهد ارائه بسته حمایتی خروج از رکود در اقتصاد هستیم اما این موضوع تنها یک حالت تظاهری برای صنایع مختلف بوده و در رابطه با همه صنایع در بازار جامعیت ندارد و در رابطه با صنایعی که به صورت خاص نیز به آنها اشاره شده، در صورت عملیاتی و اجرایی شدن به نظر من کمک شایانی نخواهد کرد.