یک مشاور سرمایه گذاری با اعلام وضعیت چند گروه مهم و رفتار سهامداران عمده، آینده کوتاه مدت شاخص بورس را پیش بینی و تنها امید بازار به بهبود نسبی را اعلام کرد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، شرکت مشاور سرمایه گذاری ابن سینا مدبر(اماکو) با ارایه نکاتی درباره هدف نزول بعدی شاخص و گروه های مستعد اصلاح و معرفی عوامل رشد بعدی اعلام کرد همانطور که چند هفته قبل اعلام شده بود شاخص حدود 500 واحد دیگر کاهش یافت و به محدوده 62300 واحدی رسید. بنابراین انتظار بهبود وضعیت معاملات و  تعادل نسبی در بازار برای چند روز وجود دارد. با این وجود این حمایت بسیار شکننده است و در مقابل عرضه های پرحجم توان ایستادگی نخواهد داشت.

حال و احوال وضعیت شاخص چند گروه بزرگ و پیش بینی شاخص کل

در حال حاضر وضعیت شاخص گروه خودرو، ساختمان، فلزات، و معدنی ها بسیار نامناسب است و امکان اصلاح قیمتی در این نمادها را زیاد کرده است. شاخص گروه بانکی در منطقه حمایتی خود قرار دارد و انتظار فشار کمتری بر روی این نمادها وجود دارد. در گروه پتروشیمی امکان اصلاح 5-6 درصدی وجود دارد ولی وضعیت میان مدت گروه به نظر مناسب می رسد.

اما شاخص کل بورس در صورت اصلاح بیشتر به حمایت بعدی و بسیار معتبرتری در 61 هزار واحدی می رسد که این عدد می تواند باعث افزایش حجم معاملات و برگشت قیمتی در نمادهای بزرگ بازار شود. اما هنوز در بازار رویدادی که بتواند باعث افزایش تحرک بازار شود وجود ندارد.

قطعا عاملی که می تواند بازار را از رکود خارج کند رویدادهایی است که صنایع را به حرکت دراورد و آن چیزی نیست به جز کاهش قوانین سختگیرانه و کوتاه آمدن دولت از وضع قوانین نامناسب برای صنایع بزرگ مانند پتروشیمی، معدن و... .

انتقال کمبود نقدینگی به سهامداران عمده و رفتار حقوقی ها

این بازار در حال حاضر به هیچ عنوان به رفع تحریم ها نیاز ندارد. اگرچه که رفع تحریم ها عامل مهمی بشمار می رود اما وضع فروش و رکود و کمبود نقدینگی شرکت ها آنقدر بغرنج است که چشم انداز کوتاه مدت و میان مدت صنایع بسیار بحرانی شده و بحران کمبود نقدینگی از شرکت ها در حال انتقال به سهامداران عمده آنها است.

در این شرایط سهامداران عمده شرکتها نیز دایما به فروش بیشتر سهام فکر می کنند تا نقدینگی مورد نیاز خود را تامین کنند.حل این بحران و پایان دادن به این چرخه متاسفانه در کوتاه مدت ممکن نیست و حداقل 1-2 سال زمان می برد تا شرایط واقعی شرکت ها اصلاح شود.

در این میان بازده ای که می توان برای سهامداران متصور بود سود نقدی مجامع و سود ناشی از افزایش قیمت سهام شرکتها است. به نظر نمی رسد سود نقدی خاصی در مجمع تیر ماه 94 شرکت ها قابل توزیع باشد و دریافت سود نقدی حداقل تا یک و نیم سال دیگر ( تیر ماه 95) به تعویق افتاده است . این درحالی است که معمولا چند ماه بعد از برگزاری مجمع سود نقدی قابل دریافت بوده و بسیاری از سهامداران عمده نیز متوجه این امر شده اند. به همین منظور مرتبا در حال فروش سهام در بازار هستند تا نقدینگی مورد نیاز را از محل فروش سهام  و نه دریافت سود نقدی جبران کنند. 

قیمت سهام جذاب شده اما...

در این میان سود ناشی از افزایش قیمت سهام می تواند جذابتر باشد. کاهش قیمت سهام شرکتها در حال حاضر باعث جذابیت آنها شده اما فشارهای هزینه های و رکود در فروش و سودآوری مانع از خرید سهام این گروه توسط  معامله گران شده است. در صورتی که سودآوری این شرکتها با تصمیمات حمایتی دولت از صنایع تقویت شود، حتی بدون رفع تحریم ها و بدون کاهش نرخ سود بانکی هم شاهد شکل گیری موج صعودی در بازار  افزایش معنادار قیمت سهام شرکت ها در بازار خواهیم بود.

تنها امید بازار به بهبود

با توجه به نزدیک شدن به زمان ارایه بودجه سال 95 شرکت ها و شروع برنامه ششم توسعه ، می توان گفت تنها امید بازار درحال حاضر به مفاد بودجه و برنامه ششم توسعه است. درصورتی که دولت به دغدغه های بازار بی توجه باشد بعید به نظر می رسد تا پایان عمر دولت یازدهم شاهد تحولی در بورس کشور باشیم.