به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،قانون بودجه و کم و کیف آن یکی از عوامل مهم در جهت گیری اصلی اقتصاد و مخصوصا" بازارسرمایه بشمار می رود و تحلیل گران همواره نگاه دقیق و ویژه ایی به این سند مهم کشور دارند تا قادر به پیش بینی نسبی آینده بازار باشند.

در این میان محسن عبدالهی معاون تامین مالی شرکت کارگزاری بانک کشاورزی در سمینار بودجه 95 تحلیلی از آثار بودجه 95 بر بازار سرمایه ارایه کرد که مهمترین نکات آن به شرح زیر است:

- ساختار بودجه یکسری منابع دارد و یکسری مصارف؛ در صورت بیشتر شدن مصارف از منابع، کسری بودجه خواهیم داشت که معمولا از محل برداشت از صندوق ذخیره ارزی، افزایش نقدینگی و تبدیل دلار به ریال جبران می شود.

- منابع دولت سه بخش است: 1- درآمدی (مالیات، سود سهام دولت و شرکتهای دولتی)2- واگذاری دارایی سرمایه ای (فروش نفت و زمین و ساختمان) 3- واگذاری دارایی مالی (انتشار اوراق مشارکت، برداشت از حساب ذخیره ارزی، خصوصی سازی شرکتها).

- مصارف دولت سه بخش است: 1- اعتبارات هزینه ای یا جاری (حقوق کارمندان و بیمه اجتماعی)2- تملک دارایی سرمایه ای معروف به بودجه عمرانی (بخش قابل حذف در همه دولت ها!) 3- تملک دارایی مالی (بازپرداخت اوراق مشارکت یا وام).

- رقم بودجه سال 95 معادل 953 هزار میلیارد تومان است (14 درصد رشد نسبت به سال گذشته) : پس بودجه نه انبساطی است نه انقباضی (تورم 94 هم همین اندازه است)

- 27 هزار میلیارد تومان از محل انتشار اوراق باید تأمین شود که 5000 میلیارد تومان اوراق مشارکت، 15000 میلیارد تومان صکوک اجاره دولتی و 7500 میلیارد تومان اسناد خزانه اسلامی است! این اعداد 1.5 برابر سال گذشته بوده و با عملی شدن این برنامه، بازار اوراق بدهی با تحولات اساسی مواجه خواهد شد.

- حق انتفاع معادن 5 درصد کاهش داشته است.

- بودجه عمرانی یعنی سرمایه گذاری ثابت 25 درصد رشد داشته که قطعا در جاهای دیگری توسط دولت خرج خواهد شد.

- 68 هزار میلیارد تومان درآمد فروش نفت است که 4 درصد کاهش داشته و این یعنی صادرات روزانه 2 میلیون و 250 هزار بشکه نفت و میعانات گازی . از این رقم 14.5 درصد سهم شرکتهای تابعه نفت و 20 درصد سهم صندوق توسعه ملی است که می تواند برای افزایش سرمایه بانک ها تخصیص یابد.

- هزینه های رفاه اجتماعی 34 درصد رشد داشته که حاکی از وضعیت نامساعد صندوق های بازنشستگی است.

- سیاست های تقویتی بانک مسکن و بخش مسکن بودجه حاکی از تمایل دولت به رشد بخش مسکن در سال 95 است.

- 100 هزار میلیارد تومان مالیات وصول خواهد شد.  یعنی رشد 17 درصدی! این هم با توجه به ثابت بودن نرخ مالیات بر ارزش افزوده و عدم توسعه پایه مالیاتی، بعید است!

- 1600 میلیارد تومان از محل خصوصی سازی است (با کاهش نسبت به گذشته ) که با توجه به اینکه دولت دارایی زیاد دیگری برای خصوصی شدن ندارد، عمدتا" شامل اقساط واگذاری های قبلی است.

- امکان تأمین مالی خارجی با تضمین دولت تا سقف 50 میلیارد دلار ( معادل 150 هزار میلیارد تومان) وجود دارد که امید به تحقق آن است.