نشست "نگاهی بر رفتار انتخاباتی بازار سرمایه" با حضور دکتر سعید اسلامی بیدگلی عضو هیات علمی دانشگاه و دکتر امیر شفیعی معاون سرمایه گذاری شرکت تدبیرگران فردای امید در کارگزاری بانک کشاورزی برگزار شد.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، در ابتدای این نشست که با هدف بررسی تاثیر انتخابات ریاست جمهوری بر بازدهی بازار سرمایه برگزار شد، شفیعی عنوان کرد: یکی از مهمترین بازار های علمی و کارآمد دنیا به ایالات متحده متعلق است و این بازار می تواند مبنای خوبی برای مقایسه با سایر بازارهای سرمایه باشد.

وی ادامه داد: تا کنون در آمریکا 19 رییس جمهور انتخاب شدند و طی این مدت بالاترین GDP متعلق به دموکرات ها است به طوری که از 6 رییس جمهوری که بالاترین GDP را به خود اختصاص داده اند 5 نفر دموکرات و 1 نفر جمهوری خواه است.

شفیعی با بیان اینکه حزب دموکرات آمریکا سابقه بهتری در بازدهی بازار سرمایه نیز داشته است گفت: بررسی ها نشان می دهد تاثیر سیکل های انتخاباتی بر اقتصاد و بازار سرمایه از روند مشخصی برخوردار است.

وی با اشاره به اینکه روند بازار سرمایه در سه کشور صنعتی بررسی شده و نتایج در تمام آنها نشان می دهد در دو هفته منتهی به انتخابات ریاست جمهوری، بازدهی های غیر منطقی مثبت یا منفی در آنها دیده می شود ادامه داد: در سال برگزاری انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده، بازده متوسط سالانه بازار 6.6 درصد و در 81 درصد نمونه آماری بازار مثبت بوده است.

معاون سرمایه گذاری شرکت تدبیرگران فردای امید گفت: در سال اول بازده متوسط سالانه بازار متعادل تر شده و به 6.5 درصد رسیده و در 56 درصد نمونه آماری بازار مثبت بوده است.در سال دوم انتخابات، بازده متوسط سالانه بازار به 7 درصد رسیده و در 65 درصد نمونه آماری بازار مثبت بوده است و در سال سوم بازدهی سالانه 17 درصد و در بیش از 80 درصد نمونه آماری بازار مثبت بوده است.

شفیعی با ذکر این نکته که در آمریکا روند فوق به شکل معناداری تکرار شده است و با طرح این سوال که بازارها به کدام حزب سیاسی در آمریکا واکنش مثبت نشان داده اند، ادامه داد: بازار سرمایه آمریکا در زمان سکان داری دموکرات ها همواره بازدهی بهتری داشته است. همچنین در مواقعی که دموکرات ها دولت را در دست داشته اند شرکت های کوچک بازار سرمایه بازدهی بهتری داشته اند.

وی ادامه داد: زمانی که دولت و پارلمان در دست دموکرات ها بوده بازدهی افزایش بیشتری داشته و همچنین زمانی که دولت در دست دموکرات ها و پارلمان در دست جمهوری خواه ها بوده متوسط بازدهی سالانه 9.6 درصد و زمانی که دولت و پارلمان در اختیار جمهوری خواه ها بوده متوسط بازده سالانه بازار سرمایه در ایالات متحده 7 درصد بوده است. در ایران نیز شرایط مشابه، قابل مشاهده است و زمانی که دولت و مجلس همسو بوده اند نرخ متوسط بازدهی سالانه بازار سرمایه افزایش داشته است.

شفیعی با بیان اینکه بازار سرمایه طی سال های 84 تا 88 کمترین بازدهی را داشت، گفت: از سال 88 رشد بازار سرمایه آغاز شد و دو عامل مهم باعث آن بود: اعلام خبر هدفمند سازی یارانه ها و همچنین تدوین بسته بانک مرکزی مبنی بر کاهش نرخ بهره بانکی باعث رشد بازار شد اما در اواخر سال 90 مجددا بازار با کاهش بازدهی مواجه شد و تا سال 92 این روند ادامه داشت.

وی افزود: پس از سکانداری دولت یازدهم بازار سرمایه با افت روبرو شد اما در سال 94 بازار سرمایه به موضوع برجام واکنش مثبت نشان داد و پایان سال 94 ساخص به 81000 واحد رسید. پس از انتخابات یازدهم ریاست جمهوری بازار مثبت شد و امید به تغییرات از جمله سیاست خارجی و باز شدن فضای بین الملل از عوامل مهم رشد بازار سرمایه است.

شفیعی با ذکر این نکته که انتخابات ایالات متحده تاثیر چنداتی بر بازار سرمایه کشور نخواهد داشت، گفت: طی 16 سال گذشته که بوش و اوباما به عنوان نماینده دو حزب مختلف آمریکا سکان دار ریاست جمهوری بودند نمی توان اختلاف معناداری برای بازار سرمایه ایران یافت.

وی ادامه داد: آنچه باعث افزایش یا کاهش بازدهی بازار سرمایه در ایران می شود اتفاقات اقتصادی و قیمت های جهانی است اما زمانی که بازار سرمایه در کشور روند غیر منطقی را دنبال می کند اتفاقات سیاسی می تواند بازار را به حالت طبیعی باز گرداند. به عبارت دیگر می توان برای رویداد های سیاسی نقش تنظیم کننده قائل شد نه تعیین کننده.

شفیعی ابراز امیدواری کرد در صورت کاهش مجدد نرخ بهره بانکی و ثبات قیمت نفت، بازار سرمایه طی یک روند منطقی و سرعت متعادل رشد کند.

در ادامه این نشست سعید اسلامی بیدگلی ضمن اشاره به شرایط اقتصادی کشور گفت: ما همگی به دنبال رشد بازار و مثبت بودن آن هستیم. به نظر فعالین بازار سرمایه، سال 92 خوب بود! اما آیا اگر بازار مثبت باشد یعنی شرایط خوبی حاکم است؟ در واقع بازار خوب، بازاری است که در آن رابطه ریسک و بازدهی متعادل باشد.

وی تاثیر انتخابات بر بازار سرمایه کشور را به کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت تقسیم کرد و گفت: تاثیر کوتاه مدت انتخابات ناشی از تصمیم گیری های شتابزده و رفتارهای توده ای و هیجانی بر بازار سرمایه است و تاثیرات میان مدت، محصول سیاست گذاری ها و تصمیم های سیاسی است و در نهایت تاثیرات بلند مدت ناشی از بعد کلان اقتصاد کشور است.