مدیر اداره نظارت برنهادهای مالی سازمان بورس به سئوال یک کارشناس درباره نحوه تاسیس شرکت و فعالیت گروه خدمات بازارسرمایه و اینکه آیا مجوز کارگزاری جدید صادر می شود، پاسخ داد.
 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، در پی اعلام نحوه تأسیس و فعالیت گروه خدمات بازار سرمایه که با دستورالعمل اخیر مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس مشخص شد، محسن عباسی مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه گذاری اماکو، با بیان نکاتی ، این سئوال را مطرح کرد که آیا سازمان بورس مجوز کارگزاری جدید صادر می کند؟

وی گفت: تأسیس و فعالیت گروه خدمات بازار سرمایه اتفاق مبارکی است و به قوی تر شدن نهادهای مالی ارایه دهنده خدمات مالی بازار سرمایه منجر خواهد شد. اما با مراجعه به این دستورالعمل شاهد برخی نکات و یک سوال بزرگ در این رابطه هستیم. در نام این شرکت ها "گروه خدمات بازار سرمایه" آمده و خدمات بازار سرمایه همانطور که مطلع هستیم، خدمات کارگزاری، مشاوره، سبدگردانی، عرضه و پذیرش و پردازش اطلاعات مالی است. سازمان تاکید کرده حداقل دو نهاد مستقل باید تحت کنترل این هلدینگ باشد. در تبصره ای هم اشاره شده که اگر نهادهایی چون مشاور سرمایه گذاری و یا سبدگردان درخواست تشکیل هلدینگ بدهند سازمان به شرط عملکرد مناسب آن نهاد، مجوز نهادهای دیگر زیر مجموعه را به این هلدینگ خواهد داد.

عباسی دامه داد: در اینجا یک سوال بزرگ پیش می آید و آن این است که متقاضیان بالقوه این هلدینگ ها احتمالا کارگزاری ها، مشاوران سرمایه گذاری و سبد گردان ها خواهند بود. بنابراین اگر کارگزاری درخواست تشکیل هلدینگ را بدهد، مجوز مشاوره و یا سبد را نیز دریافت خواهد کرد و با توجه به فلسفه هلدینگ خدمات بازار سرمایه باید بتواند طیف کاملی از خدمات را ارایه دهد.

وی افزود: اما سوال اصلی اینجاست که اگر شرکت مشاور و یا سبدگردان درخواست تشکیل بدهد، سایر مجوزها از جمله مجوز کارگزاری به این شرکت ها داده خواهد شد؟ زیرا در دستورالعمل اشاره شده مجوز نهاد مالی دیگر توسط سازمان اعطا خواهد شد و این به منزله صدور مجوز جدید کارگزاری است یا خیر؟

این کارشناس خاطر نشان کرد: اگر باشد که دستورالعمل منطبق با آنچه تهیه شده است و اگر سازمان مجوز جدید کارگزاری به این نهادها ندهد عملا تشکیل این هلدینگه ا بی فایده خواهد بود. زیرا هیچ شرکت مشاور یا سبد گردانی اقدام به تاسیس این نهادها نخواهد کرد چون اگر قرار بر عدم صدور مجوز کارگزاری برای این نهادها باشد اولا گروه خدمات بازار سرمایه بی معنا خواهد بود چون یکی از خدمات اصلی بازار سرمایه خدمات کارگزاری است.

عباسی افزود: دوم اینکه  مشاور ان و سبدگردانان در حال حاضر با سرمایه 5 میلیارد تومانی می توانند تمامی مجوزهای نهدهای مالی ( غیر از کارگزاری) را دریافت کنند و انگیزه ای برای تامین 20 میلیارد تومان سرمایه ندارند. حتی در صورت تامین این مبلغ نیز بازهم دچار مشکل خواهیم بود زیرا دو نوع هلدینگ خدمات مالی بازار سرمایه خواهیم داشت: نوع اول که کارگزاری ها ان را تشکیل داده اند و دارای مجوز کارگزاری است و نوع دوم که مشاوران و سبدگردانان ان را تشکیل داده اند و سازمان( به فرض) به علت عدم صدور مجوز جدید به آنها مجوز کارگزاری نداده اند که این نهادها شکل ناهمگونی خواهد داشت.

وی ادامه داد: بنابراین به نظر می رسد سازمان بورس می تواند به این هلدینگ ها مجوز کارگزاری نیز اعطا کند تا امکان قدرت رقابتی بین هلدینگ ها و جود داشته باشد. در  غیر این صورت این هلدینگ ها تنها توسط کارگزاری ها می توانند ایجاد شود و عملا دوباره به شرایط قبلی بازخ واهیم گشت و تضعیف بازار مشاوران و سبدگردانان و شرکت های پردازش اطلاعات مالی را شاهد خواهیم بود. زیرا کارگزاری ها تنها به افزایش درامد ناشی از خدمات کارگزاری فکر می کنند و عمدتا سایر خدمات از جمله مشاوره و پردازش و عرضه و پذیرش را با قیمت بسیار نازلی و یا رایگان  به مشتریان ارایه می کنند و عمدتا به دنبال کارمزد معاملات مشتری هستند.

توضیح مقام مسئول سازمان بورس

در این رابطه محمد رضا معتمد مدیر اداره نظارت برنهادهای مالی سازمان بورس هم به بورس پرس توضیح داد: نکته اول اینکه ، دستورالعمل دستورالعمل تأسیس و فعالیت گروه خدمات بازار سرمایه ناظر بر صدور مجوزها نیست و مواردی مانند مجوز کارگزاری به عهده هیات مدیره سازمان بورس است. همچنین این دستورالعمل بر رعایت نظام حاکمیت شرکتی و جداسازی برای تضاد منافع و تخصصی کردن فعالیت ها تکیه دارد.

وی ادامه داد: در ماده 3 دستورالعمل هم شرایط اعطای مجوزهای تأسیس و فعالیت قید شده که طبق آن سهامداران هلدینگ خدمات بازار سرمایه باید حداقل کنترل دو شخصیت حقوقی مستقل را در اختیار داشته و دارای مجوز فعالیت معتبر نهاد مالی به غیر از صندوق سرمایه گذاری باشند. همچنین یکی از نهادهای مالی، حداقل دارای سابقه 3 دوره مالی فعالیت مستمر در زمینه ارائه خدمات بازار سرمایه و دارای عملکرد قابل قبول باشد.

معتمد افزود: با این اوصاف تاسیس هلدینگ های خدمات بازار سرمایه محدود به گروه خاصی نبوده و همه فعالان حقوقی دارای شرایط اعلامی می توانند اقدام کنند اما لزوما" برای داشتن شرکت کارگزاری، می توانند از طریق خرید و یاد ادغام مبادرت کنند.