شرکت از عمده دلایل کاهش سودآوری در سالجاری را افزایش 15 درصدی بهای تمام شده کالای فروش رفته اظهار داشته است که این مسئله در کنار عدم امکان افزایش 15 درصدی نرخ فروش محصولات، کاهش حاشیه سود ناخالص(margin) و در نتیجه کاهش حاشیه سود خالص را موجب گشته است. پالایشگاه نفت شیراز در مفروضات بودجه سالجاری افزون بر 2933 میلیارد تومان فروش در نظر گرفته که با توجه به تحقق فروش 2604 میلیارد تومانی در سال 90، از افزایش 13 درصدی برخوردار است.  کاهش قیمت نفت و اثرات آن بر بودجه شراز در بودجه سالجاری قیمت خرید نفت را 111.7 دلار در هر بشکه لحاظ نموده است که با توجه به قیمتهای فعلی فروش نفت ایران، با کاهش 20 دلاری مواجه است امری که کاهش بهای تمام شده و نرخ فروش محصولات را نسبت به پیش بینی های اولیه بودجه در پی خواهد داشت ولی با توجه به اینکه نرخ فعلی فروش محصولات شرکت به نسبت کمتری از کاهش بهای تمام شده، کاهش یافته است لذا حاشیه سود شرکت بالا رفته و امکان تعدیل مثبت عایدات شرکت را فراهم ساخته است.نحوه عرضه اولیه عرضه اولیه سهام شرکت پالایش نفت شیراز در روز چهارشنبه مطابق با 14 تیر ماه 91 و در  بازار دوم فرابورس خواهد بود. بر این اساس، تعداد 51 میلیون و 377 هزار و 430 سهم از پالایش نفت شیراز به ارزش اسمی هر سهم هزار ریال، چهارشنبه 14 تیر در بازار دوم فرابورس ایران عرضه می­ شود. 1000 ریالی خواهد بود. کارگزاری بانک پاسارگاد به عنوان کارگزار معرف این شرکت می باشد.  سرمایه پالایش شیراز 1027 میلیارد و 548 میلیون ریال و تعداد سهام این شرکت معادل یک میلیارد و 27 میلیون و 548 هزار و 600 سهم است که در زمینه تولید محصولات پالایش شده پتروشیمی فعالیت دارد. از سهامدارن عمده این شرکت می توان به شرکت ملی پالایش و پخش فرآورده های نفتی ایران، مالک70 درصدی و شرکت سرمایه گذاری سهام عدالت، مالک 30 درصدی آن اشاره کرد.  در روز عرضه اولیه به روش گشایش نماد، نماد شرکت بدون محدودیت دامنه نوسان قیمت گشایش می­ یابد. قیمت پایانی معاملات بر اساس میانگین موزون قیمتهای معامله شده در همان روز خواهد بود. از روز پس از گشایش نماد، دامنه نوسان قیمت نیز به میزان 5 درصد قیمت پایانی روز معاملاتی قبل تعیین می شود. همچنین با توجه به درج این نماد در بازار دوم فرابورس و محدودیت های موجود در اساسنامه صندوق های سرمایه گذاری مشترک، این صندوق ها هیچ گونه سهمیه  ای جهت خرید سهام ندارند. محدودیت خرید هر ایستگاه کاری 90 هزار سهم و محدودیت خرید هر مشتری بر خط هزار سهم است.  تجزیه و تحلیل صورتهای مالی شراز 1- آثار تعدیلات سنواتی در ارتباط با مابه التفاوت نرخ فروش آزاد با قیمت مصوب سوخت هوایی و وکیوم باتوم (در سالهای 1388 و 1389) به دلیل نامشخص بودن مقادیر فروش به بخشهای دولتی و خصوصی و متفاوت بودن نرخ فروش و همچنین کسر ذخیره مالیات عملکرد سالهای 1385 لغایت 1389 در تعیین سود انباشته پایان سال مد نظر قرار نگرفته است.علاوه بر‌آن، آثار مالی احتمالی محصولات فروش نرفته نزد شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران شامل موجودی ابتدای سال و موجودی پایان سال مالی مورد گزارش افشا نشده است. 2-  در صورت سود و زیان پیش بینی شده، نرخ نفت خام تحویلی به شرکت برابر 95 درصد متوسط نرخ بهای محموله های صادراتی از مبادی اولیه در سال 1390 (هر بشکه 111.7 دلار) و نرخ فروش پنج فرآورده اصلی نفتی با نرخ میانگین قیمت های بین المللی در طی سال 1390 (قیمت های بین المللی طبق اعلام شرکت ملی پالایش و پخش فرآورده های نفتی ایران) و سایر فرآورده ها به نرخ اسفندماه 1390 مبنای محاسبه قرار گرفته است. شایان ذکر است بهای نفت خام و فرآورده های نفتی متأثر از شرایط بین المللی می باشد. 3- آثار ناشی از اجرای مرحله دوم قانون هدفمند کردن یارانه ها در صورت سود و زیان پیش بینی شده مشخص نشده است. 4- براساس صورت سود و زیان پیش بینی شده، سود خالص هر سهم برای سال مالی مورد گزارش و سال مالی قبل به ترتیب به مبلغ 586 ریال و860 ریال پیش بینی شده است. در حالیکه به موجب صورت سود و زیان پیش بینی شده منضم به گزارش حسابرسی مورخ 19/2/1390، سود هر سهم سال مالی 1390 به مبلغ 655 ریال اعلام گردیده است. 5-  مطابق صورتهای مالی حسابرسی شده، سود تحقق یافته سال مالی 89 با سرمایه 028ر1 میلیارد ریال، به ازای هر سهم مبلغ 36 ریال بوده است. 6- پیش بینی عملکرد سال مالی 91 در مقایسه با عملکرد واقعی حسابرسی نشده سال مالی قبل به ترتیب فروش 13درصد افزایش، بهای تمام شده کالای فروش رفته 15درصد افزایش، سود عملیاتی 33درصد کاهش و سود خالص 32درصد کاهش نشان می دهد. 7-  مفروضات پیش بینی سال مالی 91 (په پیوست) شامل موارد زیر است: الف) تخفیف خرید نفت خام به میزان پنج درصد بر اساس مفاد قانون بودجه سال 1391 کل کشور، ب) قیمت خرید نفت خام به ازای هر بشکه مبلغ 7/111دلار بر اساس میانگین نرخ نفت خام طی سال 90، ج) قیمت فروش پنج فرآورده اصلی بر اساس میانگین قیمت آنها طی سال 90 و سایر فرآورده ها بر اساس قیمتهای اسفندماه سال 90، د) نرخ تسعیر ارز به ازای هر دلار مبلغ 260ر12 ریال و بر اساس نرخ مرجع بانک مرکزی در نظر گرفته شده است. 8- هیئت‌مدیره در نظر دارد تقسیم 90 درصد از سود عملکرد سال مالی 91 را بین سهامداران به مجمع عمومی عادی سالیانه پیشنهاد نماید. 9- شرکت در زمینه تولید نفت گاز و بنزین و نفت کوره فعالیت می کند و سالانه بیش از 2.8 میلیون مترمکعب نفت خام و 347 هزار مترمکعب میعانات گازی مصرف می کند.  ظرفیت تولیدی کارخانهپیش بینی مقدار فروش شرکتموجودی آماده فروش شرکتپیش بینی مبالغ فروش شرکتآخرین وضعیت داراییهای شرکت بر اساس آخرین صورتهای مالی منتشر شده در ترازنامه (منتهی به 29 اسفند 90)، سرمایه در گردش شرکت 474 میلیارد تومان، خالص سرمایه در گردش 99.5 میلیارد تومان و مجموع حقوق صاحبان سهام شرکت 153.5 میلیارد تومان بوده است.  آخرین وضعیت بدهی ها و حقوق صاحبان سهام شرکت شراز وام بانکی و هزینه مالی ندارد و عمده بدهی شرکت را که در سرفصل سایر حسابها و اسناد پرداختنی طبقه بندی شده است،بدهی شرکت به شرکت ملی نفت ایران است که در تاریخ ترازنامه افزون بر 293 میلیارد تومان بوده است.این امر نشان می دهد که پرداختهای شرکت معمولأ با تأخیر صورت می گیرد. در ترکیب حقوق صاحبان سهام، اندوخته طرح و توسعه 13.5 میلیارد تومان و سود انباشته 27 میلیارد تومان به چشم می خورد.ارزش ویژه سهم ارزش ویژه یا دفتری هر سهم شراز در تاریخ ترازنامه به مبلغ 1494 ریال بوده است.ارزش افزوده سهم بازده حقوق صاحبان سهام یا ارزش افزوده سهم در تاریخ ترازنامه 57.5 درصد بوده است که در حد مطلوبی ارزیابی میشود.ارزش جایگزینی سهم ارزش جایگزینی هر یک میلیون تن ظرفیت در حال حاضر در حدود 130 میلیارد تومان است لذا برای راه اندازی و بهره برداری از کارخانه ای مشابه پالایش نفت شیراز با ظرفیت 3 میلیون و 280 هزار محصول در سال، سرمایه گذاری لازم افزون بر 428 میلیارد تومان خواهد بود. حال با توجه به کل سهام منتشره شرکت به تعداد 1.027.549.000 سهم – ارزش جایگزینی هر سهم در حدود 4165 ریال ارزیابی میشود.ارزش ظرفیتی سهم با توجه به ارزش بازار هر یک از شرکتهای پالایشگاهی حاضر در بورس، نسبت ارزش بازار به ازای هر یک میلیوت تن ظرفیت در حال افزون بر 100.4 میلیارد تومان می باشد. بدین ترتیب نظر به اینکه ظرفیت اسمی پالایش نفت شیراز در حال حاضر به مقدار 3 میلیون و 280 هزار در سال می باشد. لذا ارزش ظرفیتی کارخانه بالغ بر 329 میلیارد تومان ارزیابی میشود که به ازای هر سهم 3200 ریال بدست می آید.ارزش بر اساس متوسط p/e صنعت با توجه به متوسط p/e صنعت به نسبت 6 مرتبه، ارزشگذاری سهم بدین روش قیمت سهم را معادل 3516 ریال قرار می دهد.  ارزش ذاتی سهم خالص ارزش فعلی عایدات آتی یک سهم را ارزش ذاتی نامند . با توجه به پیش بینی های مفروض برای عایدات 5 سال آتی،نرخ تنزیل 30 درصدی،نرخ رشد سودآوری و نسبت 90 درصدی تقسیم سود در سالهای 90 و 91،تقسیم سود 70 درصدی در سالهای 92 تا 94، نرخ رشد سود بلند مدت معادل 2.5 درصد – آنگاه ارزش ذاتی هر سهم به مبلغ 2030 ریال با استفاده از مدل گوردون بدست می آید ولی از آنجا که احتمالأ محمع عمومی عادی سال مالی 90 شرکت هنوز برگزار نشده و پیشنهاد هیئت مدیره مبنی بر تقسیم 90 درصد از سود خالص سال 90 و به مبلغ 590 ریال به ازای هر سهم می باشد لذا ارزش ذاتی سهم به مبلغ 2619 ریال خواهد بود.میانگین 4 روش ارزشگذاری برخی از کارشناسان استفاده از میانگین روشهای مختلف ارزشگذاری هر سهم را مبنای عرضه اولیه قرار می دهند.  از میانگین چهار روش ارزش جایگزینی،ارزش ظرفیتی،ارزش ذاتی و ارزشگذاری متوسط p/e صنعت استفاده شده است. بر این اساس، سطوح ارزندگی سهم به مبلغ 3375 ریال بدست می آید که در صورت عرضه اولیه به قیمت زیر 3000 ریال، مطلوب ارزیابی میشود.