EPSnews           

ضمن تشکر از  علاقمندان وبلاگ، به اطلاع می رسانیم از 18 دی ماه 91  پسورد مطالب وبلاگ بروز خواهد شد لذا علاقمندانی که مایل به دریافت پسورد می باشند به ادامه مطلب مراجعه نمایند.

تعریف قیمت : قیمت برداشت ذهنی معامله گران از ارزش یک سهم است.

تیم راهبری EPSNews در نظر دارد دوره‌های آموزشی سرمایه گذاری در بازار سهام و سکه را به صورت کاملا حرفه‌ای، با اساتید مجرب برگزار کند، این دوره‌ها شامل:

با توجه به استقبال خوانندگان وبلاگ از پست تناقض در اقتصاد قسمت دوم تناقض در اقتصاد را در حوزه اقتصاد فردی و اقتصاد خانواده مرور می کنیم.

علم اقتصاد علم انتخاب است و  هر انتخاب بایستی بر اساس  مزیت نسبی, هزینه فرصت , فایده نهایی صورت پذیرد. حال در نظر بگیرید در اقتصاد فردی چه موارد متناقضی وجود دارد.

1- طرف بعد از تحصیل چهار ساله دبیرستان در رشته  ریاضی و فیزیک درس ریاضی را در کنکور منفی 10 درصد می زند و در رشته مهندسی پذیرفته می شود و حس مهندسی اش فوران می کند و در دانشگاه ثبت نام می کند(جستجو کنید مزیت نسبی را پیدا کنید) همین فرد با هزار التماس و نمره های حداقلی فارغ التحصیل می شود و در 4 الی 5 سال دوران دانشجویی 20 میلیون هزینه می کند و بعد از فارغ التحصیلی با روزانه 8 ساعت سرکار بودن ماهیانه 500 هزارتومان دریافت می کند(جستجو کنید هزینه فرصت را پیدا کنید) حالا چنین فردی اصلا از فایده نهایی سر در می آورد که درباره اش بحث کنیم.

2- طرف بعد از 18 سال تحصیل با رتبه مناسب در سالهای تحصیلی و گرفتن انواع گواهینامه های معتبر و خیلی معتبر () با کلی منت در شرکتی سر کار می رود(شاگرد خوبها) و با حق وق 1200 هزار تومانی سرکار بودن را بصورت روزانه تمرین می کند و بعد از مدتی ازدواج می کند و در ابتدا آپارتمانی 50 الی 60 متری با هزینه 700 هزارتومان در ماه اجاره می کند و با مابقی حق وق زندگی را با فلاکت و از نظر خودش در سطح ایده ال می گذارند. در نظر داشته باشید در زمان سرکار رفتن این شاگرد ممتاز آپارتمان متری 1.5 میلیون تومان بوده و حال بعد از 5 سال از سرکاررفتن و ازدواج کردن این فرد آپارتمان به متری 4.5 میلیون تومان افزایش یافته و هزینه اجاره ماهیانه آپارتمانی که ساکن بود به 1200 هزار افزایش یافته و حق وق فرد مورد نظر 1400 شده است. کم کم حساب و کتاب می کند و بعد از حل کلی معادله به این نتیجه می رسد که نمی تواند با درآمد بیست سال آینده اش هم یک آپارتمان خریداری کند و مالک شود و از مستاجری رها یابد. بعد یک سوال برایش پیش می آید که صاحب خانه محترمشان چگونه بدون این که درسی خوانده باشد و گواهینامه های معتبر و خیلی معتبر گرفته باشد چند آپارتمان با متراژهای مختلف از 60 متری تا 150 دارد و تازه جزء ثروتمندان هم نیست. در اینجا کم کم حس می کند که تناقضاتی در هزینه ها و درآمد هایش وجود دارد و شاید تناقضاتی در انتخاب های زندگی اش وجود دارد.کم کم به دنبال تناقض ها می رود اما ........ حالا جستجو کنید چنین فردی مزیت نسبی ,هزینه فرصت و فایده نهایی را چگونه باید درک کند؟ بهتر است بجای درک این مفاهیم تناقضات را کنار گذارد و به همان زندگی اش ادامه دهد. ما هم به جای تحلیل تناقضات اقتصادی به کار بورسی خودمان برسیم . بررسی تناقضات در اقتصاد خانوادگی هم بماند در زمان دیگر.....!!!!!!!!!!!!

گاهی که اجزا سیستم اقتصادی را مرور می کنیم به تناقض هایی می رسیم که برای پاسخ گویی به بعضی از این تناقض ها نیاز است که تغییراتی در قواعد بازی را بپذیریم. نمونه این تناقضات عبارت است از :

1- شاخص بورس مثبت و صعودی است اما بیشتر شرکتها دارای مشکل تامین مواد یا مشکل فروش هستند

2-شاخص بورس مثبت است اما شرکتها بدلیل مشکلات مالی خود در حال تعدیل نیروی انسانی هستند

3-شاخص بورس مثبت و صعودی است اما نرخ تورم و بیکاری تواما افزایشی و صعودی است.

4- شاخص بورس مثبت و صعودی است اما قیمت هر سهم بزرگترین شرکت بورسی معادل یک پیاز و قیمت اولین شرکت بورسی از نظر ارزش بازار معادل یک انار و قیمت بزرگترین شرکت فولادی در بورس معادل یک پرتقال و قیمت بزرگترین هلدینگ سیمانی معادل هیچ کالایی نیست. اصلا کالایی در هیچ جای کشور به نرخ 120 تومان پیدا نمی کنید.شلغم هم دانه ای 200 تومان است. کشک که جای خود دارد. آدامس هم که بیشتر از 120 تومان است. کالای 120 تومانی نداریم.چرا هیچ کالایی را نمی توان با یک سهم بزرگترین هلدینگ بورسی معاوضه کرد. این ها نمونه هایی از تناقض ها در اقتصاد است.

انتخاب سهم مناسب و ارزنده یکی از مهم ترین و اثربخش ترین فعالیت ها در بورس جهت کسب موفقیت مالی است.اما بیشتر معامله گران در این انتخاب دچار اشتباه می شوند. در حالی که اگر به بعضی اصول توجه شود بعضی از انتخاب ها خیلی ساده و روشن است. گاهی بهترین ها برای انتخاب به روشنی خورشید است. در سایر انتخاب ها افراد همواره به دنبال بهترین ها هستند اما در بورس بنا به دلایلی افراد به دنبال بهترین نمی روند. زیرا متغیرهای گمراه کننده و وسوسه انگیزی زیادی وجود دارد که افراد را از انتخاب بهترین ها منحرف می سازد.

نمونه این انتخاب ها در جدول زیر آمده است. چرا با وجود بهترین گاهی بدترین ها انتخاب می شود؟

زمانی که سهم ارزنده ای را در قیمتی مناسب خریداری می کنید. مایلید که قیمت سهم از آنچه شما خریداری کردیده اید کمتر نشود. اما گاهی این اتفاق رخ می دهد و شما را نگران و آزرده خاطر می کند. از خودتان می پرسید چرا این سهم را در این قیمت خریداری کردم؟ مگر این سهم در این قیمت ارزنده نبود؟ پس چرا کاهش یافت؟ این داستان فقط مربوط به شما نیست . بلکه شامل حال تمامی معامله گران می شود. زیرا قیمت و ارزش دائما در بازار در حال جنگ و نبرد هستند. دلیل چیست؟

قیمت  در کوتاه مدت یک متغیر رفتاری و روان شناسی است. یک متغیر رفتاری را نمی توان با تئوری ها و تکنیک های مالی ارزیابی و تحلیل کرد. بلکه نیاز به استفاده از تئوری ها و تکنیک های روان شناسی می باشد. حال  معامله گران می خواهند قیمت را در کوتاه مدت با اصول مالی تحلیل کنند و این جوابگو نیست.

اما ارزش یک متغیر مالی و اقتصادی است و می توان آن را با استفاده از اصول مالی و اقتصادی تحلیل و ارزیابی کرد. شما باید ارزش سهم را تحلیل و ارزیابی کنید و سپس با توجه به این اصل که قیمت در بلند مدت به ارزش میل خواهد کرد به معامله گری بپردازید آنگاه قطعا در بازار برنده خواهید بود.

یادتان باشد جنگ قیمت و ارزش در بازار پایان نیافتنی است. هرگاه جنگ این دو متغیر پایان پذیرد در بازار معامله ای صورت نخواهد گرفت. این جنگ در کوتاه مدت بین یک متغیر رفتاری و یک متغیر مالی است و در بیشتر مواقع قیمت(متغیر رفتاری) برنده می شود. اما این جنگ در بلند مدت به دوستی و صلح ارزش و قیمت ختم می شود و آن زمانی است که قیمت خود را تسلیم ارزش می کند. این واقعه حتما رخ خواهد داد. سعی کنید در بلند مدت پیروز میدان باشید.

تعدادی از علاقه مندان وبلاگ مقایسه قیمت سهم فاذر و یک پیاز را جذاب و مناسب گفته اند. از این رو لازم دیدم مطلبی در خصوص اقتصاد دانه ای بجای اقتصاد کیلویی و اقتصاد تنی داشته باشم.

با توجه به اینکه ذهن ما عادت به خرید کیلویی اقلام و کالا دارد کمتر به اقتصاد دانه ای توجه کرده ایم و هرگاه مقایسه ای بین دو دارایی یا کالا باشد که یکی دانه ای  و دیگری واحدی مانند کیلو, لیتر و یا تن داشته باشد ذهن بطور اتوماتیک این مقایسه را انجام نمی دهد. اما در حال حاضر با توجه به تورم و افزایش نجومی قیمت ها مناسب است بجای اقتصاد کیلویی به اقتصاد دانه ای مراجعه کنید و تمام محاسبات زندگی خود را بر اساس اقتصاد دانه ای در نظر بگیرید.  برای این کار لازم است که بعد از خرید اقلام  تعداد آنها را بشمارید و آنگاه خواهید دید که که یک پیاز دانه ای 200 تومان یا یک هویج متوسط 100 تومان قیمت دارد. بقیه اقلام را خودتان محاسبه کنید. در ادامه چند مقایسه از اقتصاد دانه ای کالا ها و دارایی را برای نمونه می آوریم.

یک کتاب درسی دانشگاهی 10000 تومان/ یک هندوانه در فصل تابستان 10000تومان/یک پرس غذای معمولی هم 10000 تومان. حال شما ترجیح می دهید ناشر باشید یا صاحب یک رستوران و یا یک میوه فروش؟

قیمت یک سهم فاذر 200 تومان / اخابر هم 200 تومان / یک پیاز هم 200 تومان. کدام ارزنده تر است؟

قیمت یک سهم بانک ملت 100 تومان /قیمت دو تا کاغذ A4 هم 100 تومان. کدام ارزنده تر است؟

قیمت یک  سهم گل گهر یا چادرملو 850 تومان/ قیمت یک شاخه گل گلایل 1000 تومان. کدام ارزنده تر است؟

آنقدر مثال دارد که خودتان سرانگشتی محاسبه کنید بالای 100 مورد را ذکر خواهید کرد.

تا زمانی که شما بازار سهام و سایر عوامل مانند: دولت  کارگزاران مشاوران  تحلیل گران و ..... را علت زیان های خود بدانید  برای شما دو راه بیشتر وجود ندارد.

1- سریعا از بارار خارج شوید و به فکر فعالیتی دیگر باشید.

2- همچنان به افزایش زیان ادامه دهید.

هرگاه به حدی از مهارت رسیدید که فقط تصمیمات و انتخاب های خود را مسول زیان های خود بدانید نقطه بهبود فعالیت در بازار آغاز خواهد شد. تا نپذیرفته اید که خودتان مسول زیان هستید بهتر است از ادامه فعالیت در بازار سهام خارج شوید. این به نفع شما است.

هم اکنون به لحاظ سیاسی و اقتصادی عواملی که منجر به تحمیل ریسک های جدید بر بازار شده ، نحوه اطلاع رسانی و اعلام خبرهای جدید توسط مسئولین است. بطوریکه روزانه انتشار یک خبر جدید، صنعتی خاص را در حالی تحت تأثیر قرار می دهد که این اخبار به طور قطع به قانون تبدیل نشده و بیان چنین اخباری در این شرایط اقتصادی حساس آثاری منفی برای شرکت ها در بر خواهد داشت.

ضمن تشکر از  علاقمندان وبلاگ، به اطلاع می رسانیم از 16 آبان ماه 91  پسورد مطالب وبلاگ بروز خواهد شد لذا علاقمندانی که مایل به دریافت پسورد می باشند می توانند مبلغ 14000 تومان به حساب زیر به نام رهام جعفری واریز نمایند.

 شماره کارت بانک سامان :    7315 0384 8610 6219

شماره حساب بانک سامان : 1-294172-800-802

شماره شبا     IR42 0560 0802 8000 0294 1720 01

سپس نام درخواست کننده، ۴ رقم آخر کارت، جزییات پرداخت و زمان پرداخت و شماره موبایلتانرا به EPSNEWS@yahoo.com ارسال فرمایید.

 قابل ذکر است مبلغ فوق جهت استفاده از مباحث وبلاگ از 16 آبان ماه تا 15 آذر ماه خواهد بود.

 تاریخ دوباره تکرار شد و اصول دوباره  نشان داد که صحیح است و هر کس بر اساس اصول صحیح حرکت کند در بلند مدت زیان نخواهد کرد. در یک سال گذشته همواره بر نزولی بودن حاشیه سود عملیاتی خودرویی ها تاکید داشتیم چه در کلاسهای آموزشی و چه در نوشته ها و مطالب مان و زمانی قیمت 80 تومان را برای سایپا پیش بینی کردیم. امروز سایپا بازگشایی شد و قیمت 88 تومان با حمایت را ثبت کرد شاید اگر حمایت نبود به 75 تومان هم می رسید.علت ریزش سهم چیست؟ کاهش سود شرکت. کاهش سود عملیاتی شرکتهایی خودرویی چند سالی است که آغاز شده است و احتمالا ادامه دار خواهد بود. همواره به یاد داشته باشید یکی از مهم ترین معیارهای انتخاب یک سهم برای خرید صعودی بودن حاشیه سود عملیاتی است. شرکتی که حاشیه سود عملیاتی آن نزولی است چاره ای جز زیان و تعدیل منفی ندارد و  سرمایه سهامداران خود را به حداقل خواهد رساند. حاشیه سود عملیاتی سایپا  و سایر خودرویی ها را بررسی کنید خواهید که کاملا نزولی است.

هیچگاه یک سهم با حاشیه سود عملیاتی صعودی را با یک سهم با حاشیه عملیاتی نزولی تعویض نکنید. حتی اگر برای کوتاه مدت چند نوسان هم نصیب تان شود. معامله گرانی که سایپا های خود را به فملی و یا فولاژ تبدیل کردنند کاری اساسی و حرفه ای داشتند و معامله گرانی که فملی و فولاژ خود را به سایپا و یا خودرویی دیگری تبدیل کردنند باید زیان را بپذیرند زیرا به اصول بی اعتنا بودند و  این درسی است که بازار به قیمت بسیار گران به معامله گران می آموزد.

با نگاهی به قیمت سهام بعضی از شرکتها دربورس نیویورک و مقایسه آنها با قیمت سهام در بورس تهران دچار ابهام می شویم. ابهام به دلیل وجود سوالی  است که نمی توان برای آن پاسخی یافت .قیمت سهام در  بورس تهران بسیار ارزان است و یا قیمت ها در آنجا افسانه ای است؟ آیا بین شرکتها این مقدار تفاوت واقعی است؟ روشهای کسب درآمد از این تفاوت چیست؟ اگر نگاهی اجمالی به چند شرکت داخلی و خارجی داشته باشیم و در محاسبات دلار را 3000 تومان در نظر بگیریم تفاوت ها آشکار می شود. در ادامه نمونه ای از این تفاوت ها برای شرکتهای هم محصول و مشابه آمده است.

1- قیمت هر سهم گوگل 745 دلار معادل 2.2 میلیون تومان /  قیمت ..............

2-قیمت هر سهم ای تی اند تی 36 دلار معادل 108 هزار تومان / مخابرات در بورس تهران 220 تومان

3- قیمت هر سهم فورد 10 دلار معادل 30 هزار تومان / قیمت هر سهم سایپا 120 تومان

4-قیمت هر سهم تویوتا 75 دلار معادل 225 هزار تومان/ قیمت هر سهم ایران خودرو 150 تومان

5-قیمت هر سهم سیتی بانک 35 دلار معادل 105 هزارتومان/ قیمت بانک ملت, پاسارگاد و... 140 تومان

6- قیمت هر سهم بی اچ پی بیلتون 68 دلار معادل204 هزار تومان/ فملی در بورس تهران 500 تومان

آمار فوق فقط مقایسه 5 شرکت بود. مقایسه بعضی شرکتها با بزرگترین شرکتهای بورس تهران است. علت تفاوت در چیست؟ در نرخ دلار است؟ یا در مفت بودن قیمت سهام در بورس تهران است؟ و یا .....   چه زمانی سهام در بورس تهران به ارزش واقعی خواهد رسید؟ آیا چنین قیمت هایی فرصت است یا تهدید؟