EPSnews           

نکته مهم گزارشات ارائه شده هفته گذشته شرکتها  این است که حتی بهترین گزارش‌های منتشره نیز با کاهش تولید مواجه بودند.

پارسان پرتفوی خود را نفتی تر کرده و در تیرماه سال جاری دو شرکت پالایشگاهی شیراز و بندر عباس را نیز به پرتفوی خود اضافه کرده است تا در کنار شبریز در این دو شرکت نیز سهامداری کند.

اداره آمار و اطلاعات معاونت بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران، آخرین گزارش نسبت قیمت به درآمد (P/E) شرکت های بورسی را منتشر کرد که آمارها حاکی از کاهش این نسبت می دهد.

نمابورس_ قند شیروان، قوچان و بجنورد با نماد قشیرطبق آخرین صورتهای مالی حسابرسی شده 90 با سرمایه 50 میلیارد ریالی و افزایش سرمایه ای که داد است، سود هر سهم را معادل 493  ریال محقق کرده است. همچنین سود انباشته هر سهم برابر 409  ریال می باشد. این در حالی است که ارزش ویژه و اندوخته هر سهم معادل  1455  و 46  ریال می باشد.

فاطمه حاجعلی: سیمان ساوه یکی از زیرمجموعه‌های هلدینگ سیمان فارس، خوزستان و سیمان تامین است که به عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده سیمان سفید در کشور به شمار می‌رود.محصولات این شرکت به کشورهای عراق و قطر صادر می‌شود.

بسیاری از معامله گران در چند ماهه گذشته سهام شرکتهای ارزنده را بر اساس تحلیل دارایی ها و یا عایدی بصورت پله ای خریداری کردنند و قیمت نیز دائما کاهش یلفته است بطوری که دیگر پله ها تمام شد و کم کم به کف زیر زمین رسید. خوب علت چیست؟

علت را باید در تحلیل نیروهای بازار جستجو کرد. تحلیل نیروهای بازار چیست؟

شرکت پتروشیمی زاگرس با نماد زاگرس پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی منتهی به 1391/12/30 با سرمایه 2,400,000 میلیون ریال مبلغ 3,172 ریال به طور خالص پس از کسر مالیات اعلام کرده است که در عملکرد 3 ماهه معادل 17 درصد از بودجه سالیانه را پوشش داده است.

دیروز نماد خبهمن بعد از مجمع عادی سالیانه و تقسیم سود 25 تومانی بازگشایی شد و در قیمت 141 تا 143 معامله بر روی آن صورت گرفت و امروز در قیمت 1356 صف فروش شد و احتمال ریزش سهم تا 130 تومان و یا کمتر از آن هم وجود دارد اما چند نکته منفی و مثبت در خصوص خبهمن وجود دارد که می تواند در تعیین قیمت آتی این سهم موثر باشد.این عوامل عبارت است از:

شرکت ماشین سازی اراک که در اردیبهشت 91 بعد از تصویب افزایش 85 درصدی سرمایه در مجمع عمومی فوق العاده و رساندن سرمایه اش به 100 میلیارد تومان در 3 ماه اول سال مالی 91 در حالی برای هر سهم خود بطور خالص مبلغ 26 ریال زیان محقق نموده که عایدی خالص هر سهم سال مالی 91 را 175 ریال پیش بینی کرده بوده است.

رسول شقاقی: روزی که نه کیفیت، نه قیمت و نه خدمات پس از فروش بلکه پول نقد و سود سال بحث می‌شود. این روز برای خودروسازان همیشه کابوس بوده و امسال با کاهش سود ترس بیشتری دارند. زامیاد نمونه خوبی است. آنها سال گذشته با سدی به نام شماره گذاری مواجه شدند.

این روزها  مهم ترین سوال هر معامله گر بازار این است که آینده بازار چه خواهدشد؟ و هیچ تحلیل گری قطعا نمی تواند از آینده بازار تصویری را بدرستی رسم کند. چرا که بازار تحت نیروهای سیاسی و اقتصادی داخلی و خارجی شکل می گیرد. از اینرو بیشتر تحلیل گران توجه خود را به بعضی از شرکتها معطوف می کنند و از ارزش دارایی شرکتها و همچنین توان تولید سود قابل قبول توسط برخی شرکتها سخن می گویند. به عنوان مثال در صنایع معدنی شاید بتوان از ارزندگی و توان تولید سود صحبت کرد و یا در بعضی شرکتهای پترو شیمی و یا صنایع ساختمانی و یا بعضی شرکتهای سرمایه گذاری. اما با مثبت بودن اوضاع شرکت قیمت آن دائما نزولی است و معامله گران نگران از دست دادن سرمایه شان  هستند و تمایلی به خرید ویا نگهداری سهام ارزنده را ندارند چرا که سهم ارزنده هم در شرایط نامساعد بازار با کاهش قیمت مواجه می شود و معامله گران دارایی خود را کوچک می کنند. بنابراین مهم ترین سوالی که در این روزها باید پاسخ داده شود تا سرمایه گذاران به سمت خرید سهام ترغیب شوند این است : اینده بازار چه خواهد شد؟ بطور خلاصه آینده بعضی شرکتها قابل پیش بینی و مثبت است اما آینده بازار چگونه است؟

می گویند بورس یک مسیر است. مسیر فرصت هاست .یک جاده است. یعنی انتها ندارد پایان ندارد. هدف در بازار حرکت در مسیر  و جمع کردن فرصت هادر طول زمان است.اما در این مسیر که مسیر فرصت ها می باشد  باید به چند نکته و مخصوصا برای یک سال آینده در طول مسیر توجه نمود.

1- این مسیر یک مسیر ساده و هموار نیست بلکه  مسیری دارای چاله ها و پیچ های خطرناک است.

شرکت پتروشیمی آبادان با نماد شپترو پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی منتهی به 1391/12/30 با سرمایه 160,000 میلیون ریال را مبلغ 737 ریال به طور خالص پس از کسر مالیات اعلام کرده و در عملکرد واقعی 3 ماهه مبلغ 526 ریال و معادل 71 درصد از بودجه سالیانه را محقق ساخته است.

 شرکت فولاژ برای سال 91 مبلغ سود 494 ریال سود خالص  به ازای هر سهم اعلام نموده است که گمانه زنی ها از  رشد 20 درصدی عایدات شرکت و تحقق حداقل 600 ریال سود خالص برای هر سهم در انتهای سال می باشد. این در حالیست که فولاژ با بهره برداری از طرحهای توسعه ای خود در آذرماه سالجاری، مستعد افزایش سودآوری و عملکرد بهتر شرکت تا مرز تحقق 1000 ریال سود خالص هر سهم در سال 92 می باشد.

شرکت صنایع شیمیایی فارس با سرمایه 2 میلیارد و 362 میلیون و 200 هزار تومان در تاریخ 27 تیر ماه 91 مجمع عمومی عادی سالیانه سال مالی 90 را برگزار خواهد کرد.

درآمد شرکت

پیش بینی سود هر سهم سال مالی منتهی به 30/12/91 (حسابرسی شده) با سرمایه 1500 میلیارد ریال را به مبلغ 234 ریال اعلام کرده است که نسبت به سود تحقق یافته 253 ریالی سال مالی 90با سرمایه 1200 میلیارد ریالی، افزایش 16 درصدی نشان می دهد.

براساس آخرین آمار به دست آمد ه از بورس تهران در باره نسبت سود بر درآمد (P/E ) در بازه زمانی سال ۷۶ تا تیر سال ۹۱ نشان می‌دهد سال ۷۸ با رقم نسبت سود به درآمد ۳٫۸۴ پایینترین میزان را در این ۱۶ سال کسب کرده‌است.

اداره آمار و اطلاعات معاونت بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران، آخرین گزارش نسبت قیمت به درآمد (P/E) شرکت های بورسی را منتشر کرد که آمارها حاکی از کاهش این نسبت می دهد.

 این روزها یکی از گروه های مورد توجه بازار شرکتهای صادرات محور  (معدنی ها  پتروشیمی ها  شیمیایی ها )است که بدلیل افزایش نرخ ارز امکان تعدیل سود را می توان  برای آنها پیش بینی کرد اما با توجه به صادرات محور بودن  این شرکت ها ، ریسک ناشی از تحریمها که در حال حاضر سایه بر کل صنایع صادراتی (به خصوص محصولات مایع) افکنده است ، مهمترین تهدید و عامل عدم اطمینان  این شرکت ها محسوب می شود . بنابراین با توجه به وضعیت شرکت ها، طرح ها و برنامه های در دست احداث و مواردی که در خصوص احتمال تعدیل از محل افزایش نرخ برابری ارز وجود دارد، ریسک سیستماتیک ناشی از تحریم ها مهمترین عاملی است که باید  برای خرید سهام این شرکتهامد نظر قرار گیرد.

شرکت پتروشیمی آبادان با نماد شپترو پیش بینی درآمد هر سهم برای سال مالی منتهی به 1391/12/30 با سرمایه 160,000 میلیون ریال را مبلغ 737 ریال به طور خالص پس از کسر مالیات اعلام کرده است که در عملکرد واقعی 3 ماهه مبلغ 526 ریال (معادل 71 درصد) از بودجه سالیانه را پوشش داده است. مهمترین دلیل افزایش فروش و سودآوری شپترو در تسعیر نرخ ارز به قیمت بازار آزاد و شناسایی سود بدون مالیات است که تعدیل مثبت مکرر این سهم را تا پایان سال مقدر میسازد.

از خرداد سال 1390 ستاره اقبال خودروسازان در بورس تهران غروب کرده است. گروه صنعت خودرو از ابتدای سال 1390 تا کنون (13 تیر 1391) با ثبت بازدهی منفی 38 درصد، یکی از زیانده ترین صنایع بورسی در یک سال اخیر بوده اند.

درآمد شرکت

شرکت پالایش نفت شیراز با نماد شراز پیش بینی درآمد هر سهم برای سال منتهی به 1391/12/30 با سرمایه 1,027,549 میلیون ریال را مبلغ 586 ریال به طور خالص پس از کسر مالیات اعلام کرده است که نسبت به درآمد 655 ریالی حسابرسی شده سال مالی قبل، کاهش 10.5 درصدی نشان می دهد.سیاست تقسیم سود نقدی شرکت 90 درصد می باشد.

نکته: درآمد حسابرسی نشده سال 90 هر سهم 860 ریال بوده است.

پالایش نفت شیراز در آستانه ورود به بازار فرابورس می باشد.شرکت سود سال 90 و 91 خود را به ترتیب 509 و586 ریال اعلام کرده است و در نظر دارد 90 درصد از سود خود را در مجمع سال جاری تقسیم نماید.با فرض متوسط p/e این صنعت ( 6 الی 7 ) می توان قیمت های 400 الی 430 را قیمت منطقی سهم دانست:

ارزش بازار شرکت گروه سرمایه گذاری مسکن در دوره یک ماهه منتهی به 31 خردادماه امسال معادل 55 میلیارد و 6 میلیون ریال کاهش داشت.

قیمت سهم را با مبالغ و کالای داخل عکس مقایسه کنید. مثلا یک سهم مخابرات یا پاسارگاد و یا فولاد آلیازی و میدکو , ثمسکن ,ستران, ثشرق و ...........

بانک ملت با نماد وبملت  پیش‌بینی سود هر سهم حسابرسی‌شده برای سال مالی منتهی به 30/12/91 براساس سرمایه 000ر20 میلیارد ریال را به ازای هر سهم به مبلغ 371 ریال اعلام کرده است که نسبت به درآمد 347 ریالی سال مالی قبل، از افزایش 7 درصدی برخوردار است.

قرار بود شبندر در قیمتی جذاب عرضه شود تا هم سهامداران سودی از این عرضه اولیه نصیب شان شود و هم با مثبت بودن شبندر جهت بازار نیز از منفی به مثبت تغییر یابد. اما ظاهرا شبندر که مثبت نشد بازار هم که مثبت نشد و مقداری از نقدینگی بازار در شبندر بلوکه شد که باعث کسری نقدینگی در بازار شده و خود منفی شدن مجدد بازار را به دنبال دارد. بطور خلاصه مهم ترین علت منفی بودن بازار نبودن پول در بازار است. تا پول به بازار نیاید بازار همین وضع را خواهد داشت.حالا علت این که پول از بازار بیرون رفته است یا پول جدید به بازار وارد نمی شود دو علت اصلی دارد. 1- جذابیت بازارهای رقیب مخصوصا بازار ارز طلا و اوراق مشارکت و سپرده های با نرخ بالای بانکی 2- ترس از اینده بازار به دلیل مبهم بودن فضای مذاکرات و تحریم ها و تهدید ها.

باتوجه به وضع پی بر ایی سایر بازاها و ریسک هر بازار پیش بینی می شود نسبت پی بر ایی بازار سهام  احتمالا تا 4.5 کاهش یابد و بعد از آن ریزش  قیمت ها متوقف  شود. البته بعد از توقف ریزش قیمت  احتمال افزایش در میان مدت بعید است مگر خبر جدید و مثبتی برسد